新希望化工给宝硕带来新希望顺水鱼财经

智多盈投资余凯

*ST宝硕（600155）昨天公告称，公司破产管理人日前已与' 新希望(' 000876行情,' 股吧)化工签订了《关于执行重整计划之股份受让协议》。由于新希望化工在今年2月25日已通过拍卖方式竞得了*ST宝硕的4513.09万股股份，其也由此成为了*ST宝硕重组方。

根据相关《重整计划》的规定，*ST宝硕的限售流通股股东按照一定的比例让渡其所持有的12645.3231万股股份，其中除731.0731万股将由*ST宝硕破产管理人进行变现清偿债务外，其余' 股票 将由重组方有条件受让。由此，新希望化工以及一致行动人新兴化工分别受让了8914.25万股和3000万股。作为新希望化工及新兴化工共同受让目标股份的条件，新希望化工承诺，将通过*ST宝硕非公开发行或中国证监会认可的其他方式，将成都华融化工有限公司和甘肃新川化工有限公司等优质资产注入上市公司，以保障其具有持续经营能力。

*ST宝硕原来主要从事“宝硕”牌高档BOPP包装膜、PVC异型材与塑钢门窗、PE农地膜、PVC管材管件等产品的生产、销售。而此次入驻*ST宝硕的新希望化工系新希望集团涉足磷化工、钾化工、PVC化工、煤化工等领域之后的又一产业平台，其旗下资产包括生产磷酸氢钙的云南新龙公司、生产钾化肥的成都华融化工公司、生产PVC的甘肃新川化工等8家子公司。其中，甘肃新川化工是新希望化工旗下PVC生产基地，其首期投资建设了25万吨/年聚氯乙烯，未来将在10年内形成60万吨聚氯乙烯树脂的产能。根据有关规划，新希望化工拟将*ST宝硕打造为以' 氯碱化工(' 600618行情,' 股吧)及与其相关的塑料加工为主营业务的优质上市公司。在PVC方面，新希望化工拟将旗下的优质氯碱化工资产注入*ST宝硕，并对*ST宝硕现有氯碱业务进行技术改造，在2009年使*ST宝硕的PVC生产能力达到60万吨左右；而在PVC下游的塑料业务、尤其是特别管材和异型材方面，新希望化工拟帮助*ST宝硕继续扩大生产规模，优化产品结构和运营模式。

我们认为，未来国内PVC市场总体形势仍不容乐观，一些规模较小的生产企业将面临被淘汰或被整合的危险，PVC行业将向大型化、集团化、规模化发展；而塑料行业也已趋于成熟，规模型企业加速扩充产能将使市场竞争更加激烈。因此，随着实力大股东的介入，*ST宝硕将有望在新一轮的产业洗牌中获得强劲的动力，因而操作上建议继续关注公司的下一步重组动向。