除英国退欧外,美国侯任总统特朗普将在本周五(1月20日)正式宣誓就职,并发表就职演说。届时可能会有近百万民众前往就职典礼现场观看这场四年一次的盛事。而上周刚刚历经特朗普发布会洗礼的金融市场很可能将迎来第二波冲击。
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特朗普就职典礼在即上周,特朗普在新闻发布会闭口不谈经济以及财政措施,令市场大失所望,美元随后的大跌更是令有关“特朗普行情”即将见光死的猜测甚嚣尘上。而本周五,特朗普便将正式宣誓就职并发表上任演说,市场无疑又将迎来一场“大考”!
按照美国方面的传统,当地时间1月20日,美国当选总统特朗普,将出席就职典礼,成为美国第45任总统。据报道,届时可能会有近百万民众前往就职典礼现场观看这场四年一次的盛事。不少市场人士已将目光转向本周的就职典礼,希望特朗普能够就经济刺激发表言论。
特朗普交易分五个阶段周一(1月16日)德意志银行(Deutsche Bank)的观点为,“特朗普交易”极有可能分成五个阶段:承诺期、刺激计划公布期、立法颁布期、经济影响显现期及回报显现期。具体观点如下。
1、承诺期已结束:其影响力巨大,部分原因为市场预计美国周期性刺激政策可能出现转变,另一部分原因为市场预计美国政策组合将有别于全球其他国家。
2、刺激计划公布期:将在特朗普上台后的百日新政期成型。美国或实施大规模财政刺激措施,且其影响料溢出至货币政策。
3、立法颁布期:2017年下半年可能颁布立法,市场将对立法颁布具体时间节点和相关乘数效应尤为敏感。
4、经济影响显现期:特朗普新政对美国经济的影响料主要在2018年显现,对通胀的影响可能略显滞后,除非边境税收调整提案获批,迅速冲击进口物价。
5、回报显现期:通常美国财政刺激政策带动经济增长,随着刺激力度的减退,通常以较缓慢的经济增长体现。
据观察,该行认为,尽管上述五个阶段料各有特性,但将存在大量重叠。对美元多头而言重要的是,特朗普新政府实施的财政刺激政策将是锦上添花。
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