德国收益率持于1%下方 因市场预期耶伦讲话将偏温和顺水鱼财经

德债收益率周四(8月21日)交投于1%下方，因市场押注本周五(8月22日)" 美联储主席叶伦(Jannet Yellen)将在" 杰克逊霍尔全球" 央行年会上暗示，美联储并不急于升息，盖过了" 德国PMI强于预期对德债价格造成的拖累。

" 数据编著机构Markit周四公布的数据显示，德国民间部门活动连续16个月呈现扩张态势，表明" 欧元区最大经济体德国三季度经济料强劲复苏。德国8月Markit/BME综合采购经理人指数(PMI)初值为54.9，预期54.6，前值55.7。

数据编撰机构Markit周四公布的一份调查报告显示，" 法国8月企业活动陷入停滞，虽然服务业景气有所改善，但无法完全抵销制造业逾一年来的最差表现。法国8月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值降至46.5，录得2013年5月低位，预期47.8,6月终值47.8。

英国" 统计局(ONS)周四公布的数据显示，" 英国7月零售销售增长0.1%，预期增长0.4%，前值修正为增长0.2%。主要原因在于食品支出录得25年以来的首次下滑，不过服装需求有所反弹。

今年的美联储杰克逊霍尔年度会议将于8月21-23日召开，本次会议的焦点将是首次以美联储主席身份出席的" 耶伦，北京时间周五22:00耶伦发表讲话。根据美联储8月14日在华盛顿发表的声明，耶伦的讲话题为“劳动力市场”。

美联储(FED)周三(8月20日)公布的7月会议纪要暗示，若就业市场意外强劲复苏，可能导致其较预期为早" 加息。但多数美联储官员希望有更多的证据后，再改变其对何时应加息的看法。

投资者认为，美联储最新发布的会议记录立场偏强硬，但又不愿意押注叶伦将在杰克森霍尔举行的全球央行总裁年度大会上保持同样的立场。

分析师认为，叶伦的政策立场较其他委员更为温和，他们表示，叶伦讲话的立场通常较美联储在会上讨论政策前景时的总体立场更温和。

周四10年期德债收益率尾盘上扬1个基点，报0.99%，在欧洲PMI数据公布后，一度升至1.01%。

分析师预计，乌克兰冲突将阻碍收益率在短期内上扬。其中花旗银行(Citi)表示，德债收益率将在年底降至0.75%的低位，因" 欧元区成长前景疲弱，以及地缘政治局势紧张。花旗对德债收益率的预期在一个月内下降了近一半，因该行预计" 欧洲央行开始购买资产(即所谓的量化宽松)，以刺激停滞的经济重新开始增长的可能性增强。

花旗并非唯一预计德债收益率将进一步回落的银行。