人民币国际化机会增加 人民币贬值压力不减顺水鱼财经

第一黄金网12月28日讯 在2016年最后一周的行情里，人民币汇率持续保持横盘状态，波动区间在6.93-6.95之间，27日早间，美元对人民币汇率终于突破6.95，但在6.9550再次搁浅，而下方支撑也从6.93上升到6.935。整体上看震荡幅度并没有出现太大变化。而不少人预计，人民币汇率可能会持续目前走势到明年。

在价格走稳的同时，近期人民币对美元交易量亦有所下降。据Wind数据，12月20日以来，境内人民币对美元即期询价日交易量已从超过400亿元的水平缩减至300亿元以内，26日全天成交271亿美元。本月13日，人民币对美元单日成交460亿元，创了逾一年新高。

距离美国候任总统特朗普的就职典礼不到25天，特朗普的外交、安全和经济团队主要成员也基本就位。不可避免地，美国总统大选的结果一直都会对国际外汇政策及走向产生影响。

随着美国经济逐渐复苏回暖，美联储加息持续升温，人民币汇率问题最近亦引发市场高度关注，在人民币盯住SDR一篮子货币之后，许多人担心这些货币兑美元的弱势会转化为人民币贬值的压力。

“在美元更加强势之后，人们自然而然地会想人民币是否会像其他货币一样贬值。这其实取决于中国的长远利益以及对于即将上任的特朗普政府的政策解读。” 盛理达资产管理集团首席执行官和联合创始人毕世杰(Gerard J.F.Bichon)告诉21世纪经济报道。

人民币国际化机会增加

对于目前人民币汇率这种稳定行情能保持多久是市场难以估计的，美联储加息节奏与欧洲政治风险仍然会是左右人民币汇率未来走势的重要因素之一。

“如今，没人清楚特朗普政府下一步会做什么，也不清楚其团队在决策管理上是否具有稳定性。根据以往经验来看，市场痛恨不可预知性。”毕世杰认为，货币市场波动后会引发普通股和固定收益市场更大的波动。

“没人知道在英国，一旦政府触发脱欧第50项条款之后会发生什么。唯一确定的是，这将令英国在经济增长和财政赤字上面临更大的压力。”毕世杰说，同样也没有人会知道在特朗普就任总统之后美国政策将是怎样。毕世杰认为，目前市场对于特朗普抱有的乐观态度可能不会持久。另外，明年法国和德国也有关键的大选，届时欧盟可能也会产生一些重大变化。

“如果美国采取更加孤立主义的策略，那么欧洲接下来将会蹒跚而行，欧元也会备受压力。这对于中国来说可能是个机会，因为中国可以进一步主张人民币在亚洲地区以及其他地区如俄罗斯、南美以及非洲成为替代性的稳定货币。” 毕世杰表示，“我们可以看到在‘一带一路’的愿景以及未来人民币成为全球货币之间存在着一定互补性。”

人民币贬值压力不减

业内人士认为，近期人民币对美元走势企稳主要得益于美元涨势放缓，而年底前外汇市场交投趋淡也在一定程度减轻人民币短期贬值压力。

自从本月20日刷新十四年高位之后，美元指数转向高位震荡走势，并略有回调，六个交易日累计下跌约0.1%。27日亚洲交易时段，美元指数先扬后抑，波动仍不明显。

市场人士指出，美元涨势放缓，无疑为人民币提供了喘息的机会。与此同时，市场对年底前人民币汇率维稳仍存有预期，加上年底时段，机构参与意愿缩减，市场交投趋淡，亦有利于人民币汇率继续走稳。

不过，机构对来年人民币贬值压力不乏担忧，主要理由在于，年初个人购汇额度将刷新，加上春节期间购汇需求季节性增多，届时购汇压力可能上升，人民币对美元贬值压力或再度加大。华创证券的报告就指出，人民币贬值压力是1月份市场的重中之重，而汇率稳定或将限制利率操作空间。

中金公司认为，如果明年美国经济走强，可能会推动美元继续走强。而美元利率和其他发达经济体利率的利差扩大也支撑美元维持强势。由此，新兴市场经济体可能仍将面临资本外流和汇率贬值压力。

国泰君安分析师进一步指出，我国已经迈入了从资本净输入国转向资本净输出国的拐点，未来5-8年时间里，资本流出的压力仍然较大，人民币汇率在中期仍然面临贬值的压力。未来既不要高估，也不应低估汇率贬值的影响。

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