基金青睐弱周期性行业股票顺水鱼财经

近几日随着大盘选择下行调整，个股再度出现普跌，煤炭、有色、钢铁等品种跌幅居前，地产龙头万科A也于昨日创下其调整以来的收盘新低。这些' 基金重仓股在已经大幅下跌的基础上，为何还有如此大的抛售压力呢？

对宏观经济的担忧，恐怕是基金等机构减持的主要原因。有资料表明，机构普遍预测2008年三季度经济增速为10%，低于二季度的10.1%。同时，货币政策从紧的基调总体难以发生根本改变，政策也只会出现结构性微调而非大方向变化。机构8月策略报告也大都基调谨慎，有报告认为A股目前估值并不算贵，但在经济增速进一步放缓、公司盈利下降的预期下，当前估值压力并未完全释放。正是基于下半年宏观经济不太乐观、宏调难以放松的判断，基金对受经济波动影响较多的周期性行业进行了大量减持。

基金对煤炭股的快进快出就是典型一例。受益于价格上涨，二季度煤炭股一度炙手可热，成为基金增仓的重点对象。据统计，二季度在基金增持的前十大重仓股中，西山煤电(' 000983,' 股吧)、中国神华(' 601088,' 股吧)、金牛能源(' 000937,' 股吧)和潞安环能(' 601699,' 股吧)均入选，但随着发改委屡屡限定煤价，市场对煤价上涨的持续性产生担忧，另外资源税的改革也成为煤炭股业绩增长的隐忧。近期国际油价的高位下挫，则成为基金减持包括煤炭在内的资源股的导火索。