叶檀：国开行与农行是否会成中国“两美”顺水鱼财经

中国经济能否进入下一轮增长周期要看资金使用效率。如果说以往刺激经济靠的是政府投资和企业生产率的提高，那么，下一轮经济增长关键看资金配置效率，中国如果能够从制造工厂上升为金融高效配置之国，将重新站稳全球经济引擎的位置。如果资金继续大规模低效错配，将会让所有乐观者羞愧。

审计署的报告让我们对金融机构的资金使用效率忧心忡忡。

审计署审计长刘家义8月27日在十一届全国人大常委会第四次会议上作的审计工作报告显示，部分金融机构信贷业务存在风险，国开行与农行等存在着巨大漏洞。国开行与农行是否会成为中国的房利美与房地美？很可能。如果任由这些银行自行其是，这些银行很快会成为金融领域的巨大黑洞。

审计署通过审计发现，国开行存在“贷款审查制度执行不严格，贷后监管不到位”的情况。共发现违规发放贷款91.04亿元，贷款被挪用245.72亿元，其中58.41亿元贷款违规进入' 股票 市场、' 房地产市场，以及国家限制发展的产业和领域。对中国农业银行总行及27家分行2006年资产负债损益审计结果表明，农行总行对分支机构在风险控制、资金清算、财务管理等方面监督和控制不力，造成分支机构违法违规问题不断出现，这次审计发现的243.06亿元违规经营问题绝大部分发生在基层分支机构，甚至有内部员工参与作案。

就政策荫庇与市场竞争能力的低下而言，中国所有的商业银行都曾经是房利美与房地美，经过改制之后，部分上市商业银' 行情况有所好转，风险控制能力增强，而处于改制风口浪尖的国开行与农行 “坏基因”尚未蜕变。

与“两美”相似，国开行与农行具有浓厚的政策行影子。国开行是准备转型的政策性银行，80%以上的贷款用于“两基一支”，即基础设施、基础产业、支柱产业。众所周知，政府与央企的大项目是各银行争抢的香饽饽，但正是这些贷款使得国开行的资本充足率节节下降。根据国开行的内部测算，如果仅仅依靠自身积累，国家不补充资本金，从2006年至2010年的5年间，国开行的资本充足率将逐年下降。为了维系8%的资本充足率标准，2007年至2010年，分别需补充资本金136亿元、474亿元、882亿元、1409亿元。仅靠汇金注资显然远远不够，上市补充资本金是必然之举。