牛熊轮回基金净值增长大PK 谁是真正好产品(表)顺水鱼财经

基金作为一种投资理财工具是否还具有投资价值？通过数据统计，我们可以发现，从2006年12月18日起至2008年9月2日的20个月中，大盘经过一轮上涨又回到了原点，期间具有可比数据的偏股基金的复权收益率平均高达33.69%，基金的投资价值可见一斑。

伴随着大盘的急跌，大部分基金的' 净值也明显下滑，使投资者对基金的质疑也达到了一个新的顶点。基金作为一种投资理财工具是否还具有投资价值？这一问题已经成为众多投资者心中的疑惑。而事实上，通过数据统计，我们可以发现，从2006年12月18日起至2008年9月2日的20个月中，大盘经过一轮上涨回到了原点，期间具有可比数据的偏股基金的复权收益率平均高达33.69%，基金的投资价值可见一斑。

大盘一轮回 偏股基金平均回报33.69%

自从A股市场在去年10月见顶至今，大盘调整幅度已超过60%。相应的，开放式偏股型基金的净值也在这一过程中明显缩水，相当一部分投资者甚至开始怀疑基金是否还具有投资价值。但是从统计数据可以看到，尽管大盘已经回到20个月前的水平，但全部207只偏股型开放式老基金的累计净值和20个月前相比平均增长率仍然高达33.69%，足以说明即使在波动如此剧烈的市场中，基金的投资价值仍然是相当明显的。

2008年9月2日，上证指数跌至2304点。大盘上一次见到这一点位是在20个月前的2006年12月18日。周期正好是1年零8个月。根据Wind资讯的数据，在207只偏股型开放式老基金中，仅有2只基金过去20个月的回报率为负。偏股型开放式老基金过去20个月基本保持绝对回报的纪录，对于开放式基金来说是其投资价值的有利证明。

Wind的数据显示，成立于2006年12月18日之前的偏股型开放式基金共207只。这207只基金在2006年12月18日至2008年9月2日之间的复权单位净值增长率平均高达33.69%。从单个基金来看，表现最好的10只偏股型开放式基金20个月里的复权单位净值增长率均超过60%，其平均复权单位净值增长率达到86.19%。而仅有2只基金同期的复权单位净值增长为负。从以基金公司为口径的统计结果来看，华夏、兴业、华宝兴业、易方达、华安等基金公司旗下产品在过去20个月中表现整体较为出色。

这些统计数据也充分说明，尽管大盘在20个月后回到了原地，但偏股型基金仍然基本上为持有人赢得了可观的绝对回报，尤其将分红因素计算在内，可以发现有不少基金复权后的收益率仍然很高。比如华夏大盘精选(' 行情,' 净值,' 基金吧)，自2006年12月18日至今，其复权后收益率仍然高达127.39%，对长期持有者来说是相当可观的。国海富兰克林，兴业，博时，华宝兴业等基金也均有相当不俗的表现。

在接受记者采访时，华宝兴业基金公司市场总监宋三江表示，回顾A股市场2001年至2005年的那一次调整，尽管市场的最大跌幅还不到60%，但已经出现了相当数量券商因为不规范的委托理财破产倒闭的问题，一些企业法人的证券投资不仅大幅亏损，甚至本金都难以收回。而此次市场的调整，投资者抵御风险的能力大为增强，以公募基金为主体的机构投资者在其中发挥的积极作用不可忽视。宋三江告诉记者，尽管由于基金契约的限制，公募基金难以完全回避市场的系统风险，但是公募基金过去20个月基本取得正回报的表现还是强有力地证明了公募基金对中国普通投资者的价值。

宋三江表示，中国基金业起步只有10年的时间，在其快速发展过程中也出现了不少需要解决的问题。但是，和国内以前的金融理财产品相比，公募基金的资产托管机制、组合投资机制、公开申购赎回机制以及信息披露机制都具有突破性的历史意义。公募基金的这些机制其合理性得到市场的检验后，又迅速为银行、券商和信托推出的各类投资理财产品所借鉴，最终成为一次中国金融产品发展史上影响范围极其广阔的深刻变革。这次变革对中国金融稳定也产生了极为深刻的积极影响。