俄罗斯央行干预又失败 加息后卢布反弹仅两分钟顺水鱼财经

昨日" 俄罗斯央行" 加息150个基点令市场意外，可卢布的反弹仅持续了两分钟，当日全天跌幅仍创三年新高。市场人士认为，这体现出俄" 央行误判形势，仅凭加息不能让" 汇率的走向有任何改变。

昨日俄" 罗斯央行宣布，将利率上调至9.5%，升幅较市场预期高整整一个百分点。市场对俄央行更积极干预的预测推动卢布急剧反弹，涨幅一度创至少2003年以来新高。可惜俄央行超预期的加息力度却只让卢布对" 美元回涨维持了两分钟，此后卢布跌幅一度创六年新高。昨日全天卢布对美元跌幅达3.6%，创三年来最大跌幅。   对俄央行意外大幅加息，" 法国农业信贷银行高级" 新兴市场策略师Guillaume Tresca认为，卢布下跌的压力可能有所缓解，但只有放松流动性才能真正解决问题。荷兰国际集团（ING Groep）首席俄罗斯经济学家Dmitry Polevoy昨日评论认为：

“仅仅加息不会有任何变化。俄央行要么是不理解根本问题在哪里，要么是害怕行动，或者两种情况皆有。”

据彭博统计，今年7-9月，卢布对美元重挫逾16%，卢布成为全球跌幅最大的货币。为制止卢布贬值，今年俄罗斯已投入外储710亿美元，干预汇市使外储减少14%，降至4390亿美元。此前华尔街见闻文章提到，10月21日一周俄央行外储减少79亿美元，减幅创五个月新高，10月20多天内为支持卢布投入逾150亿美元，但10月23日卢布对美元等一篮子货币仍跌破俄央行设置的下限。

昨日宣布加息的同时，俄央行声明还表示，已准备好在“外部环境好转”且通胀显示“稳定的下行趋势”时开始推行货币宽松。高盛与" 德国商业银行都认为，俄罗斯决策者本应打破干预卢布的惯例，让汇率浮动更自由。在行动上，俄方本应不再发出任何警告、设置任何限制，同时抛售美元，以此迫使投机者打消继续做空卢布的念头。

高盛分析师认为，俄央行这种赤裸裸的干预政策持续多久，押注卢布进一步下跌的投机者获利就会有多久。他们在报告中写道：

“市场可能在测试，看未来几天俄央行会不会坚持干预卢布的政策。”

上月俄罗斯央行第一副行长Sergei Shvetsov表示，俄央行不打算像2008和2009年那样大规模动用外储扶持国内企业。从明年起要让卢布的汇率自由浮动。" 美国银行的首席俄罗斯经济学家Vladimir Osakovskiy也认为，俄罗斯决策者坚称，只有到了明年才会让汇率自由浮动，他们体现了政策“连续性”，这是他们一以贯之的态度。

华尔街见闻上月文章提到，此前原油价格跌至四年来最低使严重依赖石油收入的俄罗斯雪上加霜。法国" 巴黎银行旗下投资机构TKB BNP Paribas的首席投资官Vladimir Tsuprov当时预计：

“任何一位投机者、任何一位职业投资汇市的银行家都知道，（俄罗斯）第四季度的外债偿还规模达到巅峰，谁也不会为这批债务再融资。显然，他们在积极地押注卢布下跌。”