汇丰：中国央行料明年下调降准200个基点顺水鱼财经

第一黄金网10月6日讯，周四(10月6日)屈宏斌等汇丰经济学家在研报中表示，中国央行料维持货币环境宽松，以支持经济增长，鉴于市场对短期利率变得更为敏感，央行可能借助公开市场操作来影响融资成本。

中国央行料借助中期借贷便利(MLF)等新货币工具来达到宽松效果，而非依靠下调政策利率或银行存准率，预计2016年第四季度不会降息，可能降准50个基点;2017年降息50个基点，降准200个基点。

中国料2017年第一季度把基准利率从4.35%降至4.10%，第四季度再次降至3.85%，财政政策预计在2016年第四季度和2017年在支持经济增长上发挥更大的作用，因此预计明年财政赤字相对于GDP的比率料从今年的3%升至4%。

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中国央行

除此之外，此前也有机构表示，中国央行将保持人民币对一篮子货币稳定，预计今年底之前仍有两次降准，每次50基点，以补充因资本外流而减少的流动性。

但是，也有分析人士认为，实体经济需求低迷致新增贷款大幅下行，而居民中长期贷款占新增信贷比重突破100%，因此虽在实体经济层面仍有降准必要，但鉴于汇率和资产泡沫担忧，央行的货币政策面临考验。

总体而言年内降息、降准的概率比较小。瑞银中国首席经济学家汪涛近期就表示，“尽管我个人认为降息仍有空间，但央行对降息存有担心，包括对汇率产生的压力。

目前监管政策的立场主要是降低杠杆，防止资产泡沫，而降息跟立场不一致。降准的话要看资本流出的幅度，最近几个月资本流出的幅度都有控制，没有太多降准的必要，而且央行采用了逆回购等方式补充流动性，如果未来三四个月出现大幅资本流出，则有可能会降准。”

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