QE政策面临局限 美联储盯上了股票顺水鱼财经

第一黄金网10月3日讯：据第一黄金网此前报道，为了抵御国内经济的通缩压力，欧洲央行与日本央行纷纷大力推行QE政策，然而针对债券购买的宽松政策逐渐导致“无债可买”的尴尬境地。据第一黄金网掌握的最新消息，美联储或许找到了一条新的出路。

耶伦

上周参议院听证时，当共和党议员Mick Mulvaney问耶伦，美联储是否会考虑购买股票 时，耶伦回答称：“美联储不被允许购买股票 。我们只能买国债和机构债……然而我在Jackson Hole年会上表示，我们可能面临未来的货币政策措施不足。未来某个时候可能需要进一步宽松，而这正是国会所需要考虑的。”

而在之后一天的听证中，耶伦再次就美联储资产购买可能性表态。她说：“思考向股市扩充的观点可能是‘是一件好事’”。相比其他央行，美联储在资产购买上受限更多。如果我们发现，正如其他央行所做的，当政策达到购买安全资产极限，比如长期政府债券之后，直接干预那些可能影响消费的资产价格可能是有用的。

事实上华尔街已经在研究美联储未来可能的股票 购买对市场的潜在冲击。摩根大通经济学家，“Flows and Liquidity”周评作者Nick Panigirtzoglou在上周讨论QE局限时称：“QE对央行的局限究竟有多大?一种观点认为，这解释了为什么日本央行放弃QE，开始关注收益率目标。日本央行要避免陷入欧洲央行的当前处境：未来不远的QE悬崖。

但是QE不应该局限在债券投资工具。如果仅仅局限在国债，在政府债券发行规模缩小的背景下，央行将面临量化局限(quantitative constraints)的难题。目前欧洲央行、日本央行和英国央行购买量，已经占到排除新兴国家地方债券之外国债净发行量的75%。”

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