欧元反弹恐昙花一现，澳元前景或持续堪忧顺水鱼财经

汇通网11月10日讯—

周一(11月10日)欧市盘中，' 欧元兑' 美元延续反弹走高态势，' 汇价最高反弹升破1.25关口，不过此后有所回落。日内，' 欧元区数据和基本面事件影响有限，两项欧元区' 数据，欧元区投资信心指数和' 意大利工业产出好坏参半。市场围绕欧元兑美元本轮反弹走势展开了讨论。多数分析仍然认为，欧元兑美元短期反弹走势或昙花一现，美元前景依旧看好。

此外，日内中国方面公布了符合预期的10月通胀数据，目前中国数据普遍疲软，但仍然没有再度宽松的迹象，在这样的背景下，' 澳元兑美元前景或持续堪忧。

稍后投资者要密切留意周一晚间' 美国方面公布的就业市场趋势指数数据，该数据或对美元走势有重要影响。' 美联储的LMCI指标与10月初首次公布，当时的9月LMCI数据表现就与非农释放了不太相符的就业市场信号，并引发非农后的乐观情绪有所“收敛”。此次的10月LMCI数据，投资者关注是否再一次与非农不一致。

在美国非农数据公布后，欧元兑美元出现反弹走势，不少投行认为此次反弹基本符合预期。我们从持仓数据上来分析，反弹走势就不难理解了。

美国商品' 期货交易委员会(CFTC)周五(11月7日)发布的报告显示，投机者持有的欧元净空头增加13314手，为净空头179021手。另外，从美元的角度来看，美元净多仓的规模从前一周的423.9亿美元增加至443.8亿美元，为2008年路透开始计算以来的最大美元净多仓。投机客增持美元净多仓到至少六年高位。

金融市场向来也有物极必反的定律。上周五的市场反应显示，投资人面对美元庞大的多仓已经转趋谨慎。一方面，美元多头日趋庞大，另一方面，非农数据弱于预期，这无疑给了不少市场人士借机了结美元多头的理由。

市场分析认为，从走势上看，欧元兑美元已经正在接近1.2250-1.23550重要的支撑区间，从过去几年的走势图来看，此前曾多次试探该区间都未能跌破，预计欧元短期或将获得支撑。另外，' 欧洲央行的货币政策方面，尽管上周欧洲' target='_blank' >央行较为温和的言论，但欧元也表现出相当的弹性。如果有什么事情能改变这一现状，恐怕只有欧洲央行推出QE或者其他新的形式的货币刺激措施。

欧元兑美元调整后或继续承压

欧元这波反弹调整，投资者是否可以放心买入呢？职业交易员给出了否定的答案。在目前市场普遍看多美元的趋势下，投资者仍然不能贸然追多欧元。

有交易员表示，不宜贸然追多欧元，因疲软非农的影响已经过去，欧美政策差异依然很大。该交易员指出，“本次欧元兑美元反弹主要是基于头寸调整的需求，因为此前欧元空头头寸积累太多，多方止损和空方获利平仓的需求，使得在数据刺激之后，欧元兑美元出现反弹。不过，从本周一开始情况或许不一样了，因为非农数据的影响已经过去，而欧美政策差异的影响始终会使得欧元承压”

Martin Enlund等北欧银行外汇策略师在给客户的报告中说，全球通胀趋缓压力的加大、美国经济持续显现出的韧性以及欧洲央行益发明显的态度，这一切都预示着欧元贬值的幅度会大于先前的预期。北欧银行将欧元兑美元三个月目标位从之前的1.24下调至1.22；2015年底目标位从1.20下调至1.15，同时该行将欧元兑瑞典克朗短期' 汇率预期从9.3下调至9.2。

摩根大通周一(11月10日)称，尽管俗语称“趋势就是你的朋友”，但是我们仍然预期欧元兑美元将会跌至1.2220，或者进一步跌至2012年低点1.2042。达到上述目标的前提是，汇价没有向上突破1.2520，如果突破其进一步反弹将看向1.2875。不过，该行还表示，欧元兑美元的反弹风险正在加大，投资者需要加强风险管理。该行并称，只有小时级别较为坚决地汇价突破1.2995，汇价才会进一步看向1.3179，然后看向1.3609。

欧元兑美元日线图显示

在欧洲经济疲软的同时，市场普遍看好美国经济，这也是看空欧元兑美元的重要理由。外媒周五(11月7日)发布的调查结果显示，美国华尔街银行业巨头们仍然相信，美联储(FED)会在2015年6月份之前加息，众多受访经济学家们认为，市场低估了美国联邦公开市场委员会(FOMC)在收紧货币政策上的激进程度。

在19名受访初级交易商中，有14家预计美联储会在2015年6月份之前开始加息，并会在2015年年底加息至1.00%。这表明，华尔街的顶级经济学家们不为10月份抛售性市场波动所动，并认为美联储10月份决议声明整体立场偏鹰派(即倾向于收紧货币政策)。

而在10月份针对19名初级交易商所展开的上一份调查中，也有15家预计美联储会在2015年6月份加息。甚至在10月份市场剧烈波动之后一周面向47名经济学家所展开的另一份调查中，也有24人仍然预计美联储会在2015年6月份加息。

调查结果认为，美国联邦基金利率料在2015年上调至1.00%，2016年年底料上调至2.50%，2017年年底料上涨至3.50%。

日内中国公布了CPI和PPI数据。数据显示，中国10月CPI年率增长1.6%,10月PPI降幅扩至2.2%，连续第32个月下降。

对于本次中国的10月通胀数据，有分析称，交通通讯及服务环比增速显著弱于往年同期均值，显示油价下行压力对交通运输价格的向下带动作用，随着油价下跌的效果逐步显现，CPI下行压力将增加。油价大幅下跌和产能过剩行业的拖累，是PPI通缩加剧的主要原因。预计11月CPI同比增速保持低位、PPI跌幅继续加深。

近来中国经济数据普遍疲软，下行压力沉重，但中国央行却并没有宽松的迹象。' howImage('stock','1_601328',this,event,'1770') 交通银行(' 601328,' 股吧)分析师表示，中国近期仍然无意大幅宽松措施。

交通银行分析师报告中指出，央行通过MLF等非传统手段持续投放资金情况下，公开市场连续四周到期资金持平于回笼量，表明仍无意大幅放松货币政策。10月出口增速较9月回落的原因是去年同期基数走高。近期中国政府出台刺激进口政策，预计未来数月进口增速或温和反弹。

近来中国经济数据疲软，这使得澳元走势承压。但疲软的中国数据并未刺激中国年内推出新一轮宽松的可能，在这种情况下，澳元往往承压于中国疲软的数据。另一方面，如果中国方面存在宽松预期，疲软的中国数据会再度推升这种预期，这种情况下，澳元往往会成为中国经济的避风港，疲软数据反而提振澳元。

铁矿石价格下行也令澳元承压

除了中国疲软的经济前景，一向以矿产出口为经济依托的' 澳大利亚，也因铁矿石价格持续走低而备受压力。

澳新银行周一调降其2015年铁矿石价格预估，从先前预估的每吨平均101美元降至78美元，指因供应过剩且中国制钢原料需求前景疲弱。中国是全球最大铁矿石进口国。

澳新银行资深商品策略师Mark Pervan在致客户研究报告中说“政府严格实施改革，加上楼市疲弱、供应增加等因素，未来两年铁矿石价格向上的机会很小”。

摩根士丹利本月预计2015年铁矿石均价将为每吨87美元，高盛预计为80美元。

Pervan表示“以前我们预期在超卖水准会出现实质性的反弹，但现在我们对于钢厂将在这些水准重新进货的信心下降。需求方面越来越谨慎，信用环境长期紧缩，意味着多数钢厂不愿意或者无力重建适度的铁矿石库存。”

据上述报告，较长期来看，全球供应过剩持续到2010-2019年期间末段，预示铁矿石价格不太可能再突破每吨100美元。

澳元兑美元日线图显示

北京时间20：28 欧元兑美元报1.2481/83，澳元兑美元报0.8665/67。