伯南克：负利率是可以“极为有益”的顺水鱼财经

现如今全球央行货币政策分歧愈发明显，日本央行和欧洲央行采用负利率政策，而美联储的加息路径却牵动着市场神经。这不禁让人猜想，美联储是否应迅速排除负利率政策这一选项。

本周，美联储前主席伯南克再度就货币政策现状和前景发表了看法，他称，为刺激经济增长，政策制定者应该认真考虑是否实行负利率政策。实际上，负利率政策并没有看上去那么猛烈。他并强调，负利率是可以“极为有益”的。

伯南克

伯南克在布鲁克林研究所网站发表博文写道，“如果央行能够获得其他决策者的帮助，尤其是下次衰退期间，财政政策决策者帮他们分担一部分稳定经济的责任，那么，负利率完全可以是极为有益的。”

他补充道：“鉴于这一点事实上并没有保障，而且当前的低利率环境可能还将持续存在，美联储和其他国家的央行都有理由去考虑对自己的政策框架进行改变。提升通货膨胀目标完全可以纳入讨论。不过……现在就排除其他替代性和补充性的方法，尤其是使用负利率的可能性，未免为时过早。”

他认为，调通胀目标或负利率都不成熟，应对其中之一或者二者是否会成为美联储政策框架的一部分持不可知论的态度。负利率并非“明显不如”提高通胀目标，从某些方面看甚至更好，通胀目标并不能增强美联储推动实际利率下降的能力，除非公众的通胀预期也随之改变。因此，这两个选项都可能使美联储有“更大空间来对空衰退”。不过，负利率和调整通胀目标在政治上都不受欢迎，可能会导致美联储政策的支持度下降。

美联储现任主席耶伦也曾多次表示，从未想要排除负利率政策选项。“欧洲国家和其他一些国家都执行了负利率政策，我们正在再三研究他们的经验，因为我们希望能够做好准备，不至于在需要我们采取动作时手忙脚乱。我们的评估尚未完成。我们需要考虑制度层面的关联，考虑负利率在美国是否有效。

毕竟，负利率的作用并非自动化发生的。”耶伦说，“我们不会将这些排除出选择范围，但是我们必须首先确认它在这里确实是可行的。”此外，美联储副主席费舍尔也曾表示，负利率对全世界所有国家都是有效的。

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