基金：高估坚决出货伺机赌博题材顺水鱼财经

小牛行情让众多基金迷乱了眼睛。据记者了解，现在公募基金还是采取比较审慎的态度。大部分基金是价值合适的就坚定持有，高出的就坚决出货，对安全边际控制严格。但也有少数基金比较擅长捕捉消息，在题材下伺机赌博。

小牛原因：

经济出现回转苗头

对市场的判定决定基金的操作。众多基金公司对一季度表示乐观，纷纷认为本轮小牛市的主要起因是经济出现回暖，另外前期市场的巨大的跌幅引起投资者开年的报复心理也是重要原因。

华夏基金管理公司总经理范勇宏表示，经济和股市一季度会触底反弹。但他同时表示，反弹未来是否有连续性，现在很难说。“资本市场应该是‘晴雨表’，对现在的经济各个方面的情况应该做充分的反映。”范勇宏表示，个人十分看好一季度的经济增长。

泰达荷银基金公司表示，经济已经出现回暖苗头。国家统计局近日公布了2009年1月月度经济形势报告。报告显示，我国的CPI和PPI分别出现连续9个月和5个月的回落：1月份，居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.0%，工业品出厂价格（PPI）同比下降3.3%，原材料、燃料、动力购进价格下降5.3%。

泰达荷银认为，目前经济数据没有进一步的恶化，政策方面对降息的紧迫性需求也不会很强。国家统计局最终公布的经济数据没有超出市场的预期，说明1月份的物价环境比预期好，市场开始出现经济回暖的苗头，这对A股市场的运行有正面影响；但是国内经济要进入复苏阶段，还需要经历一个稳固的过程后再确认。

国海富兰克林基金认为，短期内降息的预期已进一步减弱，可以看到的是：月新增贷款额上升势头迅猛；去年12月M1同比增速为9.06%，改变了此前连续数月下滑的格局；另外上周央行公开市场操作是今年来首次出现的净回笼，折射出央行对当前市场流动性充裕程度的判断。

至于当前的股票 市场，一方面仍旧面临着宏观经济走势的些许不确定，另一方面却被充沛的流动性不断推高。从一些宏观经济先行指标来看，经济略有复苏初期的迹象，但实体经济的需求仍未有效唤起，因此何时正式复苏还需进一步观察；但不可否认的是，从去年11月起，信贷投放迅速放大，特别是今年1月，单月的信贷投放就要超过万亿，可见政府“保八”的决心和力度。预计短期内股市仍将在流动性和经济复苏预期的支持下保持强势特征。