展恒理财：透过基金发行看问题 市场或现底部顺水鱼财经

2009年一开市，大盘从1834点悄悄地爬了上来，最高时冲过了2400点。行情一有好转，市场上基金发行便逐渐火了起来，透过当前基金发行的状况，我们可以发现一些值得关注的问题。

一、基金发行数量显著增加，暗示市场或现底部

从09年初至2月20日，开放式基金共计发行13只（基金若分A、B类，合并算一只），而08年同期发行基金数只有7只。在09年年初新发行的基金中，债券型基金6只、货币型基金1只、股票 型基金5只、混合型基金1只，偏债基金和偏股基金数量基本是1：1，而08年同期发行的7只基金中，偏债基金和偏股基金数量也是基本各占一半。（参加下图）

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数据期间：年初~2月20日

数据来源：展恒理财金融数据中心

虽然结构上差不多，但在绝对数量上，09年年初以来这段时间，显然明显高于08年同期水平。08年年初，大盘在5000点以上徘徊，一方面证监会对基金发行控制的较严格，另一方面，基金公司彼时出于对高点累积风险的担心，对新发基金大多采取谨慎的态度。而现在看来，监管当局和多数基金公司对发行新基金都持积极的态度，反映出机构目前在整体上有扩张的欲望。

从募集资金的额度看，2009年年初至今成立的偏股型基金，实际发行募集资金为72.92亿元，而08年同期投资国内A股市场的基金，实际发行募集资金仅为28.70亿元，09年不仅在发行基金的数量上超过08年同期水平，而且在募集资金的额度上也实现了超越。随着资金的陆续入市，市场或许将摆脱下跌破新低的危险。

二、发行基金差异鲜明，显示基金公司对后市不同的看法

截止2月20日，09年新成立的开放式基金，以及正在发行、获批即将发行的基金，彼此差异较大。主要方向有两大类，一是债券型基金、二是股票 型基金，其数量比例基本持平，可以看出，虽然机构整体上有扩张的欲望，但对未来看好的投资方向上，还是存在明显的分歧，如果分歧消失，则将是另外一种股票 型或债券型基金“一边倒”倒的发行状况。

另外，基金公司发行不同类型的基金，也有完善丰富旗下产品线的考虑，比如国投瑞银基金公司新发行一只货币基金，交银施罗德基金公司则新发行了保本基金。即便在看多股市的基金公司里面，方向上也存在不同，比如汇添富基金公司发行的添富价值，重在挑选是价值型的蓝筹股，而上投摩根基金公司则针对近几个月表现活跃的中小盘股票 发行了上投摩根中小盘，还有工银瑞信发行的工银沪深300，显示出其对09年国内推出股指期货的考虑。