黄金成经济危机最佳避险工具 逼近1000美元顺水鱼财经

欧洲银行系统正在危机中颤抖，美国旧伤未愈又添新病，持有商品和美元都不安全，只有黄金能左右逢源，避险需求导致黄金价格逼近去年最高点。

避险需求推动黄金价格近期异常的强势，伦敦现货黄金截至北京时间18：47已经涨到982.39美元/盎司，即将冲破1000美元/盎司关口，离历史高点1032.55美元咫尺之遥。黄金" 期货方面，4月纽约黄金价格为982.7美元/盎司，国内市场6月交货的黄金本周收盘在214.40元/克。近期盘面的典型特征，美元跌黄金涨，美元涨黄金也涨！为什么？因为世界" 经济形势正在恶化！

欧洲：银行系统处在危机中心

新一轮危机正在酝酿，问题发端于今年以来，东欧一些国家货币短短一个多月的时间跌幅几乎可与2008年下半年相提并论，2009年波兰货币对美元汇率下跌21％（2008年下半年贬值28％），匈牙利下跌20％（2008年下半年贬值21％）。据前期公开报道，去年底东欧国家的外债规模已经超过1.54万亿美元，匈牙利外债占了GDP的66.5％，波兰占了44.5％，斯洛伐克、捷克、斯洛文尼亚近30％，远高于国际警戒线25％。巴尔干国家、罗马尼亚、保加利亚等国的经常账户赤字都超过30％。这是造成这些国家货币贬值的原因。

去年10月以来危机不断蔓延，去杠杆化加剧了外资从东欧撤离，资金抽离的速度加剧了东欧国家的资金紧缩。中东欧国家对外国资本的依赖程度太高，银行系统已经被西欧控制，德国、法国、意大利、奥地利、瑞典、比利时6国拥有东欧债权的84％，拥有东欧国家银行份额的80％。中东欧出问题必然影响到西欧，一旦出现债务违约必然会损及西欧的银行系统安全。最大的债权国奥地利总理法耶曼和副总理普雷尔正在四处游说，希望欧盟能够出台稳定东欧经济的措施。

银行系统是金融体系最后的防火墙，如果银行支撑不下去后果不堪设想，欧洲政府无计可施之后，或许将被迫对其施行国有化。

美国：旧伤未愈又添新病

美联储本周预测：预计2009年GDP增长－0.5％～－1.3％，高于1991年0.2％的衰退率，创1982年以来的最大降幅（1982年为－1.9％），经济严重衰退的预期成为共识。美联储本周警告，2009年失业率可能高达8.5％～8.8％，去年11月的预测还相对乐观地认为失业率为7.1％～7.6％。美国劳工部数据显示，目前美国的失业率是7.6％，创了16年的最差纪录。有经济学家认为，即使" 奥巴马的7870亿投进去，2010年上半年美国失业率至少触及9％。

美国1月工业产值下降1.8％，纽约2月制造业指数下跌至有史以来的最低水平。美国次优贷款可能也要出问题了。高盛分析师认为，1.3万亿的市场规模产生的损失可能高达6000亿美元，等同于次贷危机的预计损失。穆迪预测2006年～2007年发行的与“次优”抵押关联的证券损失可能达到20％。

黄金成为最佳避险工具

世界经济形势恶化，商品价格承受巨大的下行压力，连美联储主席都认为大宗商品价格已经很低了，投资者做空风险都很大。美元作为结算货币到底能撑多久，是个很大问题。美国的经济刺激一揽子计划，最大的特点就是将大量发债，大量赤字，大量供应货币，连美联储都认为最终将增大通货膨胀的压力，市场人士认为，美元贬值是迟早事情。持有美元长期来说也不安全。

高赛尔首席黄金分析师王瑞雷说，一季度黄金可能是一种对冲购买力的资产，特别是现在资产如果继续大幅度下跌，黄金只要横盘就可以完成对冲的任务。有种看法认为是养老" 基金从国债市场转移到了黄金市场是导致近期价格上涨的原因，还有市场传闻说，主权财富" 基金正在进入美国市场，买入美元、证券等金融资产之后，用黄金多头部位来对冲风险。

操作上，王瑞雷建议，前期高点位置要冷静，虽然黄金后市看涨。短线建议投资者不要追涨，中线多头可以考虑在980美元之上释放获利头寸，但是不应该盲目抛空。预计短线在900美元区间强势振荡的可能性最大。