8·11汇改周年展望：人民币或大跌30%顺水鱼财经

第一黄金网8月8日讯 本周四(8月11日)为人民币“小汇改”一周年，从2015年8.11至今，人民币兑美元贬值6.5%左右, 在亚洲主要货币中居末席。

去年8月11日开启的人民币新一轮汇改至今，人民币市场从汇率到跨境资本流动历经了过山车式的动荡，同时国际市场亦因日本负利率及英国脱欧等黑天鹅事件剧烈波动。

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8.11至今美元兑人民币走势

上月扬言已加码做空人民币的美国对冲基金Crescat Capital创始人及行政总裁史密斯接受港媒采访时声称，全球投资者应该做好人民币最少贬值30%准备，又透露正做空美国上市与中国相关的交易所买卖基金(ETF)及预托证券。

去年8月11日，中国央行突然调低人民币中间价1.8%，创21年来最大单日跌幅，消息震惊全球金融市场，之后包括国际大鳄索罗斯、对冲基金“大佬”巴斯等人，纷纷唱空中国及人民币前景。

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人民币汇率下跌

史密斯属少数进入下半年之后，公开透露加码及重仓做空人民币的对冲基金经理。他声称，旗下基金从事“投资”而非“投机”，预期年底前人民币汇价会显著下跌，人民币贬值30%是全球投资者最少要有的准备。

他还声称，中国显然在支撑人民币汇价，但此举形同紧缩措施，对避免债务危机当属最下策，因此不可能长期支撑汇价。人民币兑美元上月中触及六年低位后回稳，只是为日后人民币进一步贬值，先行逼走炒家而已。旗下全球宏观基金做空人民币的方法，就是买入美元兑离岸人民币期权，即押注美元兑人民币会升值。

目前投资中国股市是一大风险，透露正做空美国上市与中国相关的ETF及ADR，借此押注中国债务及人民币危机爆发。

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中国债务

他又指出，中国债务泡沫会破裂，美联储加息及美元走强只是催化剂，不会是成因。

史密斯的观点与看空中国的大鳄相似，当中曾扬言人民币最终会跌40%的巴斯表示，中国银行体系是个“定时炸弹”，企债市场处于寒冬期。不过，巴斯主理的Hayman Capital及对冲基金经理艾因霍恩主理的绿光资本，均拒绝透露最新动向。

亨德森全球投资中国股票 基金经理Charlie Awdry预期，未来两至三年，人民币兑美元每年会以5至10%幅度下滑，一次性大幅贬值机会只有30%。他又透露，尽管中国无论发生任何事，都会保持银行体系运作，但基金没有任何中资银行股。

不过，百达资产管理高级副总裁谢志豪表示，下半年人民币汇价有望企稳，已排除急跌10%的可能，理由是市场没有重演去年争相抛售人民币计价资产，美联储延后加息及英国公投脱欧消除贬值压力，而且央行持续与市场沟通改善，不希望人民币贬值加剧资本外流，还有很多工具可用。人民币国际化的大方向不变，只是步伐减慢。

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