国家电网公司主体长期信用评级报告顺水鱼财经

评级时间：2012 年5 月22 日

评级观点

联合资信评估有限公司（“联合资信”）对" 国家电网公司（以下简称“公司”）的评级反映了公司作为国内两大电网公司之一，在行业前景、经营垄断性、运营管理、技术水平和政府支持等方面的优势。同时，联合资信也关注到公司未来计划资本支出规模大，以及电力产能大量投产和电网建设发展相对滞后给公司安全生产带来一定的不利影响。

未来中国电力需求将继续增长，电网建设规模也将进一步扩大，输变电行业增长明确，随着以特高压电网为骨干电网的智能电网建设不断推进，公司有望巩固其在中国国内电力传输领域的主导地位，维持稳健的经营及财务状况，进而支撑其优异的信用基本面。联合资信对公司评级展望为稳定。

优势

1． 中国电力需求长期处于增长态势，电力供应行业作为国民经济发展的基础和先导产业，具有重要战略地位。

2． 公司经营区域覆盖面广，垄断优势明显。

3． 公司管理制度健全，实施有效，电网运营管理水平较高。

4． 随着智能电网建设项目的不断推进，公司电网运行稳定性和输电效率进一步提高。

关注

1． 公司上网、销售电价受国家管制，国家电力体制改革的不确定性和电价政策的调整仍在很大程度上影响公司的收入和盈利水平。

2． 电力产能大量投产和电网建设发展相对滞后给公司安全生产带来一定影响。

3． 公司未来几年计划资本支出较大。

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