欧版QE注定迟缓 因欧盟本月峰会无果而终？顺水鱼财经

环球外汇12月11日讯下周的" 欧盟峰会将讨论采取联合行动，应对经济停滞以及高失业问题。这次由欧盟政经界领导人参加的会议的最后成果对于" 欧洲央行(ECB)行长" 德拉基(Mario Draghi)力推的量化宽松(QE)十分重要，但暂时看来似乎高层官员们难以达成一致意见。

长期以来，" 欧元区领导人和欧洲" 央行的领导人之间就像在跳“两步舞”，动作总是你一前我一后。

自08年金融危机以来欧洲央行两任行长—" 特里谢和德拉基都对" 欧元区的政治领导人们发出过明确的信号：只有你们先行动后，欧洲央行才会行动。

欧洲央行和政府领导人之间虽然从未签署过类似协定，但事情的发展总是按照这样的默契在进行。比如2010年欧元区各财长先敲定了4400亿欧元救助贷款计划，随后欧洲央行才实行了首次主权债券购买计划；还有2012年欧央行向各国银行提供一万亿廉价贷款也是在欧元区领导人达成一致收紧财政预算的决定之后。

新一届欧盟领导人将于12月18日-19日召开峰会议，但如今" 法国经济原地踏步，" 意大利则重陷衰退，这两个国家都未能达到欧盟规定的预算赤字和债务削减要求，因而与欧盟和" 德国关系紧张。此外" 西班牙和" 希腊失业率在20%以上，就连欧盟经济的动力引擎—德国也遭遇到经济放缓。

德国自不必说，一直呼吁紧缩政策，要求其它国家进行结构性改革，不愿实施大规模财政或货币刺激，而欧元区第二和第三大经济体—法国和意大利面临重重困难，也不太敢采取措施改革僵化的就业市场，并迎接更多竞争。

为什么欧洲央行QE一定要求财政或结构性改革先行？用德拉基自己的话说，“债券购买永远不能代替改革和预算纪律。”德国经济部长Philipp Roesler也表示，意大利、西班牙等国如果希望欧洲央行购买本国债券，就必须采取改革，遵守预算纪律。

也就是说德拉基和很多官员担心，如果QE不伴随改革会导致被救助国家债务压力增大，且不愿意去提高经济竞争力。此时的QE反而会成为一剂毒药。

报告。这样的报告在2012年促成了启动欧元区“银行联盟”计划，一旦这次领导人们就欧元区一体化的新蓝图达成协议，德拉基将可无后顾之忧的开展QE计划。

不过，包括《金融时报》(Financial Times)以及德意志交易所下属Euro Insight等欧洲媒体大都认为，本月的报告不会取得什么新进展。因为从最近泄露出的下周峰会提纲来看，欧元区一体化蓝图的讨论将于明年2月开展，而成果报告最早也要等到明年6月前公布。

当前市场普遍预计德拉基在明年初将采取更大胆行动，而欧元区政界大佬们似乎并不给与配合，既然欧元区在明年初不能给与德拉基想要的政治上的支持，恐怕欧洲央行将难以独自起舞，QE计划或遥遥无期。