TLTRO结果疲软QE在即 英银政策会议迎大改顺水鱼财经

环球外汇12月11日讯" 欧元/" 美元周四(12月11日)走势震荡，备受期待的" 欧洲央行第二轮长期再融资操作(TLTRO)结果疲软，一度对欧元造成打压，但本次结果的不尽如意基本在市场预期之内，因此并未对欧元形成明显打压。市场焦点目前转向即将要公布的" 美国11月零售销售" 数据。

欧洲" 央行(ECB)周四晚间公布了第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)结果显示，第二轮TLTRO的认购规模为1300亿欧元，远不及最初预期的1800亿欧元，总计共306家银行参与了本轮TLTRO的认购。这一结果公布之后，欧元/美元震荡回落，最低触及日内新低1.2413，目前" 汇价自日低反弹。

时段内" 英国方面亦传出重磅消息：" 英国央行周四宣布对公布货币政策决议相关信息方面做出重大改革，称从2015年8月开始起在公布利率决议同时公布会议纪要。

欧洲央行表示，在第二轮TLTRO中，共计分配了1298亿欧元的资金，有306家银行参与了本轮TLTRO的认购。此前，欧洲央行在9月18日的首次TLTRO中分配了826亿欧元资金。

虽然第二轮TLTRO的认购额要高于第一轮，但是仍低于市场预期中值1500亿欧元，显示" 欧元区银行业参与仍的热情并不高。

欧洲央行执委科尔随后表示，第二轮TLTRO的认购情况在欧洲央行的预期之内，预计TLTRO的参与率将会上升。

北京时间晚间21:30，美国" 商务部将公布11月零售销售月率，市场预期增长0.4%，前值增长0.3%。考虑到11月有美国感恩节假期，美国消费有望第二月回升。

TLTRO二度放水不及预期 欧央行QE近在咫尺

欧洲央行(ECB)周四(12月11日)宣布为第二轮TLTRO提供了总计1298.4亿欧元，而市场的预期则为1800亿欧元。欧洲央行表示有306家银行申请定向长期再融资操作。而欧洲央行执委科尔(Benoit Ceoure)表示TLTRO需求符合欧洲央行的预期。

据悉，两轮TLTRO共计放水2124.4亿欧元，远低于行长" 德拉基(Mario Draghi)4000亿欧元的目标。

不过第二轮TLTRO和9月第一轮结果相比还是有了比较明显的改善。此前第一轮仅放水826亿欧元，远低于市场预期的1000-3000亿欧元规模。不过目前来看，TLTRO并不足以满足德拉基扩张资产负债表的预期。

数据显示，欧洲央行的资产负债表规模自2012年至今一直在萎缩，而TLTRO及QE是徳拉基将资产负债表重新扩张至三万亿的两大工具。

市场早前多认为此次TLTRO结果将为欧央行的QE诞生时间指明方向。消息发布后，法国" 巴黎银行(BNP Paribas)表示，较低的欧洲央行第二轮TLTRO吸纳量为欧洲央行1月会议上宣布量化宽松政策指明方向。

荷兰合作银行(RaboBank)策略师Jane Foley称，第二轮TLTRO认购规模为1298亿欧元不及预期，这一结果加大欧央行将在明年初实施主权QE可能性，现在市场基本达成共识，若欧央行不开启主权QE，料其难以实现扩大资产负债表规模的目标。

" 西班牙BBVA则认为，欧洲央行第二轮TLTRO吸纳量为1300亿欧元，确认TLTRO、购买资产支持证券和担保债券这些措施不足以让央行资产负债表规模扩大1万亿欧元。

而路透(Reuters)的最新调查就显示，在27位经济学家中，有25人预计欧洲央行将在未来几个月内采取全面购债。最有可能的时间点则是明年三月。

英国央行货币政策会议将迎重大改革

英国央行周四(12月11日)宣布对公布货币政策决议相关信息方面做出重大改革，称从2015年8月开始起在公布利率决议同时公布会议纪要。

英国央行建议，从2016年起，货币政策委员会每年的会议次数从当前的12次减至8次。这个变化还需要等待英国议会的批准。

英国央行今天还指出，将开始发布每次政策讨论的详细内容文本，之间的时间差是八年。2015年3月的央行会议将为首次遵行新文本计划的会议。

其它计划的变革还包括，英国央行货币政策委员会的每次开会时间将从当前的两天延长到三天，并且会议第一天的讨论内容不会被放入未来公布的文本。

英国央行行长卡尼表示，今天很高兴地宣布自1997年MPC成立以来，公布和解释利率决议方面最重要的一系列变化。

自2013年中上台以来，卡尼一直寻求提高英国央行的透明度。

英国央行还称，计划在2016年举行四次MPC和英国金融政策委员会(FPC)的联合会议，后者负责应对银行给经济带来的潜在风险。

当前英国央行公布的包括货币政策委员会(MPC)讨论细节以及九位委员如何投票的会议纪要，与利率决议公布时间相比，有近两周的延迟。