【图解】外汇波动性重返“高波动”阶段顺水鱼财经

汇通网12月11日讯—

外汇波动性已经回归，且几位分析师认为将保持在当前水平，因在经历了几乎一致性鸽派后，全球各' target='_blank' >央行的货币政策开始分化。

衡量外汇波动性的最佳措施是' 美元兑' 欧元及美元兑' 日元的波幅情况。外汇市场波动性在2013年夏季至2014年夏季期间急剧下滑，但在今年年中时候，外汇波动性开始突然走高，如下图所示。

BK资产管理公司外汇主管Boris Schlossberg称，外汇市场波动性回归的趋势有望继续，特别是2015年之际美联储实际放弃零利率政策，并着手展开收紧政策周期的情况下。

分析师们指出，全球各央行的政策决定曾是外汇市场波幅受限的主导因素。美联储、' 日本央行和' 欧洲央行已持续几年维持类似的鸽派货币政策，因全球经济在金融危机之后步履蹒跚。

现在，基础经济' 数据已显示' 美国经济正以比全球整体经济快得多的速度增长。因此，美联储已朝着收紧货币政策的方向掉头。美联储在10月底宣布结束了QE政策，现在正为近期' 加息做准备。

相反，日本央行在10月会议上意外放宽货币政策，而市场预计欧洲央行也将在2015年初拓展量化宽松步伐。

投机者们将价格剧烈波动视为获利好时机

，他们已争先恐后地挤进美元净多头行列。据美国政府机构—商品' 期货交易委员会(CFTC)的数据显示，美元净多头头寸规模已逼近500亿美元高位，而8月份其规模还在200亿美元左右。

布朗兄弟哈里曼(BBH)' 新兴市场货币策略的全球主管Win Thin称，对全球经济而言，不平衡经济增长是常态，而非特例。

他还指出，人们曾表示低波动是新常态，但BBH的观点是低波动是由不寻常和异常状况引发—(美国)利率持续几年位于近于零的水平，而现在这种状况即将逆转，市场将回归到正常的较高波动水平。