美联储出手长期国债力挽经济 拉开美元崩溃序幕顺水鱼财经

美联储出手长期国债 拉开美元崩溃序幕 美国救市真相中国买单!

外汇专家谭雅玲的女儿汤女士最近比较乐。就职北京一家外企的她在其母“熏陶”下,炒汇很多年。不过,她只把炒汇当成乐子,每晚赚100美元就收手。

3月18日,汤女士赚得多了些。彻底贯彻了其母“看空美元”战术的她也很吃惊,一夜跌了这么多。美元指数跌幅当天达到2.95%,已算是天大跌幅了。19日美元指数再跌1.21%。

当晚,全世界的“央行”——美联储,为了力挽经济狂澜于既倒,决定加速运转印钞机。美国东部时间17日14时15分（北京18日凌晨2点15分）,美联储宣布,有意购买3000亿美元长期国债,并再次购买8500亿美元房地美和房利美相关证券,维持" 银行间联邦" 基金利率目标区间在0-0.25%不变。

此举震惊了市场。美元多了价值要跌,但其他商品价格要涨。当晚美元应声暴跌,而美股暴涨、金价暴涨、油价暴涨。

就在国务院总理温家宝担心中国外汇储备安全的时候,美国人一方面表态安抚市场,一方面却采取极端手段。市场开始担心:美元大崩溃的序幕拉开了吗？

《华夏时报》记者采访了各方人士,最悲观的看法来自独立经济学家" 谢国忠,他表示,如果美联储过分透支信用,可能导致美元崩溃,不过美联储也不希望出现那样的后果。因此,包括谢国忠在内的多方人士都认为,美元疲软走势将成为常态,但是美元崩溃还不至于。

对于中国的外汇储备,目前的影响还是中性的,还要看美联储的后续动作,以及美国经济能否在美元印钞机的推动下走出低迷。

谭雅玲和谢国忠认为,美国加大货币供应,将会产生通货膨胀。谢国忠建议中国使用外汇储备购买能抵御通胀的替代品,比如美股指数基金、增加战略储备等。

伯南克的杀手锏

当美联储宣布将购买3000亿美元长期国债,并再次购买8500亿美元两房" 债券时,全球市场都在随之震荡。

美国国债价格随之飙升,截至美国东部时间18日16点36分,基准10年期国债收益率大幅下跌53个基点,至2.48%,创下了自1962年1月份下跌54个基点以来的最大跌幅。

道琼斯指数在消息传出几分钟内上涨100点。美联储发表声明前该指数曾下跌约60点。包括花旗集团、美国银行、富国银行与摩根大通在内的" 银行股大幅上扬。花旗与美银涨幅均超22%,富国上涨17.5%,摩根大通上涨7.8%。收盘时道指上涨90.88点,报收7486.58点,涨幅1.23%;标普500指数上涨16.23点,报收794.35点,涨幅2.09%;纳斯达克上涨了29.11点,报收1491.22点,涨幅1.99%。

一切都没有先兆吗？当然不是。

3月15日,美联储主席伯南克接受美国电视台采访时说,衰退今年底将见底,美国经济在2010年复苏。这不仅是在给市场打预防针,言下之意还是他已经准备好了最后的“杀手锏”。

作为宏观经济学家的伯南克,其最大理论贡献来自对1929年“大衰退”的研究。为了战胜那样的衰退,伯南克曾经清楚地表示过,如果购买短期国债难以降低中长期利率,可以直接购买中长期国债。

中国银行环球市场部调研主管袁跃东对《华夏时报》表示,伯南克提前给了市场信息,让市场不至于过分反应,如果美国经济真在年底走出衰退,3000亿美元债券和8500亿美元两房债券,市场还是容得下的。

谢国忠在接受《华夏时报》采访时还是坚持他固有的观点,对于负债累累的美国企业来说,只有两条路可走:破产和通货膨胀。现在,美联储只能两害相权取其轻:印刷钞票,制造通胀,让美元贬值,然后全球买单。

“躲猫猫”和“狼来了”

就在刚刚过去的全国两会的记者会上,国务院总理温家宝还在担心巨额的外汇资产安全。隔天美国总统" 奥巴马就回应,一定能确保安全。

事实证明,美国人在玩“躲猫猫”,他们的话音刚落,“狼就来了”。美联储采取了直接导致美元贬值的措施,出手长期国债。难怪袁跃东调侃说:“美国人的话从来都可信吗？”

谢国忠则警告,美联储要讲信用,毕竟市场还是相信其声誉的。市场只能相信你一两次,可以认同这是挽救美国经济的无奈之举,但是如果次数多了,无限量印钞票,美元必将大崩溃。

金融危机爆发前,美联储的资产负债表上负债是9000亿美元,目前是1.8万亿。实施购买国债和企业债后,负债将达到3万亿美元。

中国社科院世界经济与政治所国际金融研究室副主任张斌分析,美联储此举是预期内的事,而且是最后一招,救市方向很明确。但如果再肆无忌惮增加基础货币,全球对其信心会丧失。美联储知道风险还这么做,表明实体经济压力的确很大。

长远未必是坏事

据美国财政部最新数据,中国持有美国国债已达到7396亿美元,比第二的日本多1000多亿,占美国外债的7%。1月底,外国持有美国国债比上月回落47亿美元,中国增持美国国债的速度也明显放缓,1月比上月增持122亿美元,增幅达到去年下半年以来最低。

对于美联储购买长期国债,市场分析是将导致美元贬值,导致通货膨胀。但是短期看,美联储购买债券,对中国政府和商业银行持有的超万亿美国国债、“两房”债券和其他公司债券来说,倒是相对安全。“尽管利息上或许会受损失,起码本金有保证了。”

这也是对包括中国在内的持有美国公司债的债主最大的安慰。谢国忠认为,如果美联储刺激经济措施奏效,中国也将会有很大实惠。因为中国不仅持有美国国债,美国经济如果在刺激下复苏,必然会拉动中国的出口。

美联储救市,购买长期国债和企业债,直接拉低了债券利率,减轻了财政和企业负担,有利于刺激投资和消费。“市场是对的”,谢国忠说的是美国股市和债市的反应,这个消息对于上市企业来说是多重利好,压低债券利率,相当于再次减息。中国股市相信也会跟着美股走好。

以通胀战胜衰退？

至于美元后市怎么走？接受《华夏时报》采访的人士均表示不至于太悲观。最悲观的谢国忠也认为,美联储不会把事做绝。但所有人还是一致认为,美元疲软走势会持续。

中国农业银行外汇交易员张志刚对《华夏时报》记者表示,从宏观层面看,这次美联储购买债券行动相当于减息50个基点,联邦基准利率水平实际为0,并且短期无通胀压力。

再看欧元,欧洲央行在降息上比较保守,名义上是反通胀,实际上希望维持欧元的强势地位。因此,长期看,欧元强美元疲软的局面难以改变,这也是各取所需。张志刚分析,近期欧元兑美元还会震荡升值,最终可能会站在1欧元兑换1.4美元之上。“这种趋势可能会维持到二季度初期。”

从长期来看,美元是否崩溃,还要看美联储会不会继续印钞票。张斌认为,是否出现很大通胀、美元大贬值,还取决于美联储会不会适可而止,除非美联储愿意承受长期的经济低迷的结果,收缩比较及时,否则就难保美元大幅贬值的情况出现。

谁能猜透美国人的心思呢？就在本月,美国国家经济研究局（NBER）的局长马丁·费尔德斯坦曾表示:如何结束经济下滑？目前看来还没有什么良方。也许是美元的迅速贬值导致出口的增加和进口的减少？也许是快速的通货膨胀减少政府,家庭和企业的债务,从而达到刺激消费的目的？

至少目前来看,伯南克已经在这么办了。