投行火线解读美联储首次升息时间顺水鱼财经

环球外汇12月18日讯' 美联储(FED)北京时间周四(12月18日)凌晨3:00如期公布了鹰派利率决议，明确释出将在明年' 加息的强烈信号，并改变了将在“相当一段长时间”维持利率接近零水平的前瞻指引，强调将“耐心地”决定何时该提高借款成本，展现出对' 美国经济的信心。

美联储主席' target='_blank' >耶伦(Janet Louise Yellen)在会后的新闻发布会上中把前瞻指引“耐心”定义为“至少等待两次会议”。如果美联储按惯例在2015年1月、3月、4月举行货币政策会议，那可能就意味着决策者会在2015年4月份开始加息，这显然早于大部分投资者的预期。与此同时，各大投行也纷纷第一时间对此进行了解读。

' 法国农业信贷(Credit Agricole)预计，美联储将会在2015年3季度开始逐步上调利率。因为美联储在货币政策正常化方面会保持耐心，即政策将取决于' 数据变化。耶伦也称美联储不太可能在未来几次会议上开启货币政策正常化进程。此外，尽管美联储认为就业闲置产能正逐步缩窄，但通胀仍低于目标，不过低油价对于物价的影响是短暂的。

巴克莱资本(Barclays Capital)的经济学家Michael Gapen认为，美联储首次加息会在明年6月，且通胀低落的因素可能令这一预期面临延后的风险。因为委员会的姿态较为谨慎，称政策指导和先前声明一致。因此措辞的变化并不代表美联储货币政策立场的改变，委员会还是会根据数据来采取行动。他们不会冒任何风险让市场人士相信加息已是板上钉钉的事情。

北欧斯安银行经济研究(SEB Economic Research)的分析师SEB Economic Research表示，美联储首次加息时间会是明年9月。尽管全球经济动荡不堪，美联储还是变化了货币政策措辞，“耐心”取代了“相当长一段时间”，传递的信息就是美国经济强势足以抵御外部环境的冲击。此外，“耐心”给予决策委员会更大的施政弹性，而“相当长一段时间”容易让人定义为六个月。