银行理财产品密集到期顺水鱼财经

据记者统计，2009年一季度有大量银行银行银行理财产品看，收益并不理想。因此专家提示，投资者购买银行' 理财产品仍需谨慎行事。

单季度产品密集到期

据记者统计，2009年一季度，共有1516款银行理财产品到期，单季产品到期数量占2008年商业银行理财产品发行总数4456款的34%。其中今年1月初是产品到期数量最为集中的时期，仅1月第一周，就有266款产品到期。

此前，中国社科院金融研究所发布的相关报告显示，由于中资银行在2008年一季度发售看涨商品、股票 类的一年期产品数量最多，因此今年一季度零负收益产品将集中爆发，这种情况从今年2月起已经有所体现，今年2月一个月就有23款产品到期为零负收益，这些多为看涨' 股票 、商品类产品。

虽然目前理财产品的发行数量仍呈现较为平稳的态势，但这其中不排除一些展期产品“鱼龙混杂”。据了解，由于很多理财产品收益率为零负收益率，不少银行与客户私下达成了延长投资期限的协议。此类产品多为牛市时发行的产品，因此展期后的产品收益率很难预料。

结构性产品风险仍很大

由于海外市场转好，在3月份的最后两周内挂钩股市及其他交易市场的银行结构性理财产品收益有所回暖。与此同时，沉寂多时的QDII产品再次发行，也使很多投资者在一季度末感受到结构性产品“回暖”的迹象。

资料显示，今年一季度以股市为投资标的的理财产品，在1月、2月以每月2-3款的速度推出，到了3月份，一共推出了7款。

但普益财富数据显示，截至3月27日，正在运行的337款QDII理财产品中，实现正收益的QDII理财产品仅为13款，亏损程度超过50%的高达128款。

当然，为了改善结构性产品的收益能力，银行今年以来也采取了各种方式。例如抓住近期中国扩大国内消费的热点，比如一些重仓在H股市场上市的中国消费类或基建类公司的基金；还有不少产品抓住了近期大宗商品价格的反弹，比如一些重仓境外股市能源类企业或者挂钩黄金' 基金的QDII产品。

但总体而言，目前市场不确定性因素仍然较多，投资者在申购开放式QDII理财产品时，需要研判市场形势，分析产品结构以及评估自身风险偏好，以做到不盲目追求市场行情。

短炒类产品收益偏低

一年中股市有接近三分之一的时间休市，如果在这些休市时间把闲置资金都购买超短期理财产品，或许能够得到意外的收获。为此，在今年一季度，很多银行推出了短期理财产品，在保持客户对资金流动性偏好的同时，丰富银行理财产品。

据记者了解，截止到一季度末，银行3个月期（含3个月）以下理财产品占产品总数的48%，而6个月至1年期（含1年）理财产品的市场占比有所上升，为20.6%。另外，目前一些银行甚至推出理财产品T+0交易，也就是客户在认购某款产品后，可随时赎回，不受任何时间限制。

虽然流动性得到满足，但短期产品收益率很难保障。据了解，目前短期理财产品年化收益率多在1.5%以下，虽然高于0.36%的活期存款利率，但每天收益仅为0.004%，也就是说，如果客户将5万元存入银行，一天后取出利息仅为2元钱。

商报记者 崔吕萍

商报提醒

银行掌控提前中止权客户购买产品需三思

一季度，不少银行理财产品到期时为负收益，在银行与客户沟通之下，不少暂时不愿赎回的投资者选择将产品期限延长，也就是展期。对此，很多投资者表示，在产品净值出现大幅下降的时候他们曾建议银行提前中止产品以便将损失控制在最小，但很多银行对于这样的要求，答复为仍然看好市场，认为没有必要提前中止，结果造成巨额亏损。

不少客户认为，银行单方面享有产品提前中止权有失公允。但业内人士指出，银行的提前终止权相当于客户卖给银行一个期权。银行具有提前终止权的理财产品，设定的收益率一般要略高于同类无银行提前终止权的产品，高出的部分相当于期权费。但是预期收益并不就是实际收益，即使是保证收益的理财产品，也可能存在着市场风险、信用风险和流动性风险。因此，投资者在购买产品前应细细阅读产品说明书，认清权责，以免日后出现争执。