一个指数九只基金 如何选择？顺水鱼财经

在已成立的22只指数基金中，以沪深300指数为跟踪标的的基金有8只。相比跟踪上证180、中证100、上证50、中小板等其它指数1到2只的基金数量，沪深300指数基金在整个指数基金份额中具有绝对优势。而这个优势还在放大，本周华夏沪深300指数基金再次获批，这是今年以来第4只获批发行的沪深300指数基金。

沪深300指数基金搭牛市快车

沪深300指数基金何以扎堆发行？某券商基金分析师向《红周刊》表示，今年大盘一路走高，指数型基金表现出较强的收益能力。而沪深300指数代表性好，市场认可度超越其他指数，基金募集前景良好，因此基金公司更愿意申报沪深300指数基金。今年已发行的沪深300指数基金募集情况十分火爆，工银瑞信沪深300于3月4日开始募集，规模达到36亿，远高于同期其他品种。德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，除了长期持有，通过对沪深300指数基金的择机申购、赎回来实施波段操作，也可以获取阶段性收益。

但沪深300指数基金和其它指数型基金的风险相同，大起大落的特点非常明显。伴随着A股近期冲高逼近3000点，华夏沪深300选择在这个时段发行，是否存在较大的投资风险呢？对此，华夏基金相关负责人表示，尽管A股下半年存在震荡的可能，但随着政府积极财政政策的逐步实施以及拉动内需等调控成效的显现，下半年的企业盈利状况等经济基本面将会保持良性改善态势，A股未来出现趋势性逆转' 行情的可能性很小。

新基金难达复制指数目的

虽然今年新发行的沪深300指数基金较多，但' 长城证券基金分析师阎红建议，申购指数型基金主要是看好标的指数的收益前景，而对于新指数型基金来说，建仓期内很难达到复制指数的目的，因此基民要慎重购买新发行或正在建仓的指数基金。Wind' 数据统计，截止6月25日,4月3日成立的鹏华沪深300、3月25日成立的南方沪深300、3月5日成立的工银瑞信沪深300,净值增长率分别为15.3%、21.6%和25.2%，而同期沪深300指数的增幅分别为21.02%、27.15%和36.44%，两者相差了5.72%、5.55%、11.24%。正是因为建仓期的指数基金不能有效的对指数进行跟踪，所以在收益能力上明显落后已经完成建仓的品种。

选择指数基金需考虑跟踪误差和费用

同样是跟踪一种指数的基金，投资者如何从中进行选择？国都证券基金分析师苏昌景建议应该从跟踪误差率和基金费用两方面进行考虑。

指数基金以被动跟踪指数为目的，跟踪误差率就显得十分重要。记者注意到，已发行的嘉时沪深300、工银瑞信300、南方沪深300在其投资目标标明，“争取控制本基金的净值增长率与业绩衡量基准之间的日平均跟踪误差小于0.3%。”广发沪深300、' 国泰沪深300(' 020011基金净值, ' 基金吧) 、' 大成沪深300(' 519300基金净值, ' 基金吧) 和鹏华沪深300则规定日平均跟踪误差小于0.35%。而' 博时裕富(' 050002基金净值, ' 基金吧) 的规定是，力争保持' 基金净值增长率与标的指数增长率间的正相关度在95%以上，并且保持年跟踪误差在4%以下。

尽管规定契约的误差范围仅相差0.05%左右。但长期来看则会有放大的效果，在2009年1月1日至6月25日期间，可比的4只基金净值增长率与沪深300指数的增幅相比，国泰沪深300差4.6%、嘉实沪深300差3.24%、大成沪深300差3.37%、博时裕富差4.34%。显然，各个基金在实际跟踪指数的能力上存在着一定的差别。

而在只赚指数不赚钱的市场中，很多投资者都会把以沪深300为代表的指数基金作为波段操作的利器，申购赎回费用就是投资者必须考虑的因素。目前9只沪深300指数基金不同级别的申购量都制定了不同的费率。而且基金的管理费和托管费差别还是较大的。华夏沪深300、嘉实沪深300和国泰沪深300的费用最低，管理费均为0.5%，托管费均为0.1%。其次是工银瑞信沪深300，管理费为0.6%，托管费为0.1%。南方沪深300的管理费为0.65%，托管费为0.15%；广发沪深300、大成沪深300、鹏华沪深300的管理费是0.75%，托管费为0.15%。最高的是博时裕富，管理费为0.98%，托管费为0.2%。因此在投资者现在选择投资者能力相同的指数型基金时，应尽可能选择低费用的品种。■