银行扎堆“敲金砖” 黄金理财红起来顺水鱼财经

饰金实物淡季接近尾声，股市暴跌降低风险偏好，通胀担忧力挺黄金价值，银行黄金" 理财产品正在步入成熟秋季。

文/《投资与理财》实习记者 曾晨

黄金，贵为五金之首，自古以来就是财富与尊贵的象征。“金榜题名”、“金屋藏娇”、“金玉满堂”，从这些成语中可以窥见古代人对于金的崇尚——几乎名誉、地位、财富，当然，还有美人，都与“金”脱不了干系。而储金，似乎也是中国人的习惯，从大贪官和珅巨额家产中多达上亿两的黄金，到上世纪80年代末期结婚大搞的“金三件”（金戒指、金项链、金耳环），黄金都是最受欢迎的藏物。

中国人对于黄金的特殊情结，从近两年不断活跃的金市可见一斑。不少市民认为已到9月，金饰实金淡季接近尾声，纷纷出手抄底黄金市场，而股市的下跌以及对未来通胀的担忧，对黄金现货市场也起到了推波助澜的作用。在这些因素共同作用下，黄金正逐渐成为老百姓理财的一个必配品种。

黄金挂钩理财产品悄然升温

近两周，股民还没有从大盘狂泻的惊愕中回过神来，银行黄金挂钩理财产品却悄然升温。与以往的理财产品不同，现在的黄金挂钩理财产品向投资者做出了保本的承诺，风险性有所降低，更加易于被投资者所接受，而且收益不菲。据普益财富网最新统计数据显示，上周大宗商品市场反弹强劲，周涨幅前十的QDII 理财产品中“商品类”产品占7成，渣打银行“开放式结构性投资计划瑞银彭博固定期限黄金超额回报指数(UTSN003)”表现最为抢眼，周涨幅超过10%，累计收益率达到35.77%，名列收益榜首位。

与此同时，商业银行瞄准市场时机，纷纷推出黄金理财产品业务。7月20日，" 中信银行(" 601998," 股吧)与南非标准银行合作开发的“中信理财之2009黄金联系型理财产品”开始销售，该款理财产品挂钩伦敦现货黄金价格，产品保证0.36%的年最低收益率，如果挂钩黄金现货价格上涨４０％，就能达到7.36%的最高收益率。当期末伦敦现货黄金价格上涨超过期初10.8%时，客户即能够获得与一年期定期存款利率（2.25%）相等的理财收益。8月初，光大银行也发行了“阳光理财A+计划2009年第一期产品1”，产品挂钩标的为伦敦金银市场协会黄金现货下午定盘价。

据悉，深发展、光大和一些外资银行也打算在近期推出同类产品。投资者对于该类产品的市场反映也相当不错，风险厌恶型的投资者在目前的市场环境下对该类理财产品尤为青睐。在中信银行" 中关村(" 000931," 股吧)支行咨询黄金理财产品的陈大爷告诉记者：“黄金是最保值的，年纪大了经不起那些" 股票 的折腾！”。

不难看出，近期银行黄金理财产品升温是由诸多推力共同作用造成的。首先，随着黄金淡季的终结，黄金现货市场的市场需求增大，市场升温。其次，近两周股市持续下挫，几乎削掉了上半年牛市累计涨幅的一半，投资者信心受挫，对于风险的承受能力下降，更加倾向于这种与黄金挂钩的保本型理财产品。再次，近期对于通货膨胀的预期压力来袭，非常时期黄金的保值功能再次凸现，这也刺激了投资者对于黄金的需求，从而进一步推动银行黄金理财产品需求升温。

“纸黄金”业务日趋成熟

其实，银行牵手黄金理财，早已不是新鲜事。除了几乎很多银行均可进行实物黄金的代理销售外，纸黄金业务也已经是银行黄金中间业务中较为成熟的业务了。早在2003 年，" 中国银行(" 601988," 股吧)就在全国率先推出了个人黄金实盘买卖业务，简称“黄金宝”，成为全国第一个纸黄金交易产品。纸黄金是指黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录只在个人在银行开立的“黄金账户”上体现，不必进行实物金条的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，纸黄金的买入价与卖出价之间的差额要小于金条买卖的差价。如果只是期望通过黄金投资获得交易盈利，那么纸黄金无疑是较佳选择。与实物黄金交易相比，纸黄金交易不存在仓储费、运输费和鉴定费等额外的交易费用，投资成本较低，同时也不会遇到实物黄金交易通常存在的“买易卖难”的窘境。

对于投资者来说，目前已开办银行纸黄金业务的有工行的“金行家”、中国银行的“黄金宝”、建行“龙鼎金”、中信银行“汇金宝”，而这4家银行的纸黄金业务在收取的点差及交易时间上都略有区别。除这几大银行外，" 兴业银行(" 601166," 股吧)、" 招商银行(" 600036," 股吧)、" 华夏银行(" 600015," 股吧)、" 民生银行(" 600016," 股吧)等也提供富有特色的纸黄金业务。尤其是民生银行的可置换实物金条的纸黄金业务对于投资者来说更具有吸引力。民生银行金融市场部总裁助理、贵金属交易团队负责人鲁丽罗女士表示，当黄金价格大幅下跌时，投资者可以选择不卖出金条承受卖金损失，而是用纸黄金换成对等的金条，这是民生银行纸黄金业务的一大特点。这一点对客户在心理上无疑起到很大的安慰作用。虽然黄金价格下跌了，但至少手上还有金条。

机构交易摊薄期金风险

除了纸黄金，还有一些偏向高收益的投资者对于黄金" 期货也很感兴趣。一位在外企工作的中层管理人员高先生告诉记者：“自己家里有金条的储藏，听朋友说起黄金期货，也想试试，但是考虑到期货市场对于专业性要求很高、以及大幅波动的高风险，迟迟没有入市。”其实商业银行提供的黄金期货业务就可以在一定程度上解决高先生的难题。

2009年4月2日，经上海期货交易所省核准同意，中国" 工商银行(" 601398," 股吧)、" 交通银行(" 601328," 股吧)、兴业银行和民生银行成为上期所的会员，可以直接参与上期所的黄金期货交易，并可向个人推广黄金期货业务。“在期货套利交易中，很多国际上的交易所对套利交易还有优惠，比如收取比较低的保证金和手续费。对银行这种大型机构来说，这些小优惠政策往往可以节省一大笔资金。”一名在中期期货公司工作的业内人士告诉记者。

黄金期货上市以来，由于价格波动剧烈，许多个人投资者亏损严重。上述期货业内人士说：“如果银行作为机构投资者入市进行套利交易，实际上所受的风险是比较小的，投资者购买银行的黄金期货理财产品既能摊薄风险，又能获得稳定收益，可谓一举两得。”

随着老百姓对黄金投资的热情高涨，银行黄金中间业务收入的增长也很可观，其中兴业银行、招商银行等股份制商业银行尤为突出。相关统计数据显示，工商银行去年黄金交易额同比增长269%，达到了2067亿元；兴业银行也超过了2000亿元。黄金理财，正成为很多银行向客户推介的主要产品。笃信黄金价值永恒的你，准备好了吗？