摩根士丹利预计,日本央行降息20个基点,但是日本银行存款准备金利率变化的影响传至零售账户的灵活性有限,因而这将进一步削弱日本银行的盈利能力。
据银行间外汇市场最新数据显示,2016年04月26日美元对日元汇率中间价为:1美元对110.9200日元,100美元对11092.00日元。1日元对0.0090美元,100日元对0.90美元。目前震荡下跌,涨跌幅-0.33%,成交价110.85,最高价111.30。
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美元/日元上周后段突破111.00关键阻力,此后随着日央行正考虑以额外刺激政策大规模加码宽松可能性的相关报道出炉,货币对开始回吐涨幅。央行宽松将涉及日本金融机构负值贷款利率的实施。
虽然日元一开始因市场消化该消息暴跌(美元/日元应声飙涨),但需要注意的是,日元在日央行1月底降息至负值时也遭遇类似跌势,但此后很快迎来为期数月的强劲上行。
摩根士丹利指出,日本央行在本周的政策会议上将尝试提振其国内的通胀预期。
摩根士丹利预计,日本央行降息20个基点,但是日本银行存款准备金利率变化的影响传至零售账户的灵活性有限,因而这将进一步削弱日本银行的盈利能力。与此同时,日元的贬值弱化这些方面所受到的冲击的力度是有限的。
摩根士丹利表示,日本央行对其股市的干预,不会导致“可能引发日元疲软的资本外流量”超过“通过外汇工具对股权进行套期保值资金的最初解除量”,也就是资金外流量不会超过资金回流量。安倍晋三的政党周日赢得北海道激烈的递补选举,对于7月的日本参议院大选来说是一个积极因素。
因此,摩根士丹利认为,日本央行会议后,美元兑日元回升至112.50应被视为美元兑日元长期熊市的一次修正,因而这也将提供一个很好的做空美元兑日元的机会。
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