外围普涨A股独跌 分析师称未来蓝筹将更多受益政策顺水鱼财经

两市周三小幅高开，但在谨慎情绪作用下，不断震荡走低并快速翻绿，直至尾盘略有拽回。上证综指报收于2309.55点，下跌0.10%；深成指报收于9812.98点，下跌0.35%。

信心缺失导致两市纠结

《' 大众证券报》：昨日亚太普涨、A股独跌，两市接连缩量调整的背后究竟在等待什么？是5月份经济' 数据，及其反映的政策变化，还是投资落实，资金到位？

' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)策略分析师/沈正阳：市场的确在等待一些信号的明确。一是外围方面的，包括欧洲' target='_blank' >央行月度议息会议决议、美联储是否放出宽松信号等；二是国内方面的，包括CPI、PPI、信贷数据等经济数据，以及是否降息等。在这其中，最核心的是新增信贷数据，即使有些投资项目批下来了，没钱还是开不了工。如果5月新增信贷高于8000亿元，有助于提振市场；但如果低于7000亿元，可能市场会有点失望。不过，市场偏弱，虽然有一些利好预期，但A股走势仍显纠结。

' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)财富管理中心分析师/陶英杰：从A股周三的跌幅来看，一是前期走势较强的品种出现补跌，如地产、' 券商，以及生物制药板块；二是受经济增速下滑预期较强的品种，如煤炭板块；三是在经济转型的期待下，投资加大方面仍不看好“铁工机”，如铁路板块。从总体看，目前市场的震荡整理还是缺乏信心的表现，每每国内市场步入相对低点的时候，总是比外围更加悲观。

底部区域显蓝筹价值

《大众证券报》：银行股成为两市稳定器，周三午后吸引资金推高的同时，也消耗目前两市有限量能，如何看待盘中资金的分化，以及板块可能产生的轮动？

沈正阳：目前市场主要还是存量资金在倒腾，资金流入银行股，那么此消彼长，其他板块必然有资金流出，这也是市场经常出现小盘股和' 大盘股呈现“跷跷板”效应的原因。

在部分银行股跌破净值后，出现反弹也很正常，但反弹的持续性仍有待观察。且不说银行这样的大盘股，目前即使是小盘股，都不容易见到持续性的' 行情。持续性的反弹需要政策、经济数据的配合，如果信贷开始放量，随后经济增速开始回升，才可能出现持续性的反弹。接下来，如果市场开始反弹，“稳增长”带动下的周期性品种可能表现更好一些；但如果降息落空、信贷数据低于预期、政策推动方面低于预期，可能还是消费类相对好一点。

陶英杰：随着市场逼近2300点，即使再往下到2250点，从投资价值上来说，2300点下方是一个低估值的区域，是相对的底部区域；正如2008年此前跌穿1800点，即使到1664点，其底部区域的投资价值也在不断释放，因此，当价值逐步反映出来时，就会有资金介入低估值的品种。从目前两市量能上看，由于缺乏信心，观望的氛围也较浓厚，但是市场并不缺钱，各类利率均有所下降，资金面的松动程度也较明显。因此，此时以大盘股表现相对稳健，而在期待政策方面，某些行业的大盘股也会受益，因此，从某种程度上说，未来政策受益上很可能大盘股强于小盘股，投资者需更加注重' 业绩稳增、低估值、受益政策刺激的板块。

整数关口可暂观望

《大众证券报》：2300点岌岌可危，投资者需如何正确看待这一整数关口所释放的心理暗示？随着A股急跌，后市布局及操作上需注意些什么？

沈正阳：从短线来说，2300点的得失需要留意。根据以往的经验，2300点应该具有较强的支撑，可能会先反弹一下等待各方面信号的明确，如果最终的信号低于市场预期，市场可能仍会继续下行。

如果从中线来说，跌多了可以买一点，涨多了可以抛一点。仓位很低的，可以适度买一点，以防利多突至，手中无股；其余情况可暂观望。相对于' 新兴产业个股，“稳增长”类' 股票 确定性更高一些。因为，即使是发展新兴产业，也需要一定的投资。

陶英杰：对于谨慎、不能忍受套牢的投资者来说，应该继续等待两市底部的形成，以及新一轮反弹趋势的明朗；而不是去盲目猜测2300点是否稳固，或者2250点是本轮调整的低点；而对于心理承受能力较强的投资者来说，不妨逢低买入，逐步构建自己的仓位。在布局上，建议关注' 中报稳增的' 个股；当然这一过程中也存在风险，比如一季报表现较好，而中报可能变脸的企业；因此，投资者需留心企业基本面及行业发展的变化。此外，投资者还可以选择大股东、高管增持的品种，其后市的相对收益仍较稳健。如去年底，某电器企业高管增持，尽管一度套牢，但今年年初股价翻番。

记者 李喆 岳昌霖