人民币对美元将贬值 日后还得看美元脸色顺水鱼财经

据悉，瑞银表示因美国经济改善，美联储政策变化人民币汇率将贬值，但由国内政策等支撑人民币汇率贬值和资本外流压力将有所缓解。

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年内人民币对美元将温和贬值

国内政策宽松基调明显、且最近经济指标改善，缓解了投资者对中国经济硬着陆的担忧。年初决策层进一步降低房贷首付比例、加大财政支持力度，并公布了高于预期的信贷增长目标，均凸显了决策层防止经济大幅下滑、确保经济增速6.5%以上的决心。

随着美国经济活动改善、通胀回升，市场对美联储政策倾向和利率调整的预期可能再次变化、进而可能推动美元走强，届时人民币汇率和资本外流压力有可能再次回升。

瑞银表示，数据显示，近期人民币汇率贬值和资本外流压力有所缓解。短期内，美元走弱、市场信心好转、经济指标回暖等都应有助于支撑人民币汇率。未来决策层将动用外汇储备维稳汇率、并收紧现有资本管制措施来应对资本外流，年内人民币对美元将温和贬值。

近期人民币贬值和资本外流压力有所缓解

过去几个月，人民币贬值压力明显缓和。1月人民币对美元贬值了1.3%，在2月企稳，并在3月升值了1.6%。同时，3月末CFETS(中国外汇交易系统)人民币汇率指数较2月末贬值1.50%、跌至16个月新低，参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数也分别贬值2%和0.6%。

离岸人民币远期隐含的贬值预期幅度收窄，也表明离岸市场情绪明显改善。同时，平均人民币对美元在岸即期日均交易量从1月初的300-400亿美元和1月月均210亿美元降至2月月均160亿美元和3月月均190亿美元。

与此对应，外汇储备的跌幅明显放缓。去年12月到1月外汇储备均下降1000亿美元左右，2月跌幅收窄至290亿美元，而3月外汇储备则增加了100亿美元。

美元走势对人民币未来走向影响较大

未来数月人民币对美元汇率变动将很大程度上取决于美元走势、尤其是美元对欧元变动;美元对欧元汇率几乎不受人民币走势影响。

但更长期而言，随着美国经济活动改善、通胀回升，市场对美联储政策倾向和利率调整的预期可能再次变化、进而可能推动美元走强，届时人民币汇率和资本外流压力有可能再次回升。

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