QDII牛年打响翻身仗 今年平均回报超50%顺水鱼财经

如果是在一年前，有人说QDII" 基金赚钱了，那你肯定觉得是个愚人节笑话。不过，牛年使QDII梦想成真，赢利成为现实。临近年末，基金2009年涨幅排名榜单即将出炉，而在牛年市场的众多亮点中，QDII基金的异军突起，绝对是今年市场的一道亮丽风景线。

QDII基金“咸鱼翻身”

来自WIND资讯的统计数据显示，截至12月22日，除了正在发行的易方达亚洲精选外，市场9只QDII基金今年以来平均涨幅高达51.82%，尽管略微逊色同期A股" 股票 型基金的表现，但同此前的“全军覆没”相比，QDII基金的整体表现令人刮目相看。更重要的一点是，QDII基金终于开始真正体现出资产配置的价值。

统计数据表明，在即将过去的2009年，9只QDII基金全线飘红，这在QDII基金成立以来尚属首次。其中，海富通海外精选以77.87%的涨幅，排在上述所有QDII基金涨幅榜的首位，而交银环球精选排名紧随其后，同期涨幅也达到68.25%。此外，工银瑞信全球配置、华夏全球精选涨幅排名也相对靠前。即使同期涨幅最小的QDII基金，今年以来涨幅也有25.17%。

而就在2008年，受海外金融危机影响，首批出海的QDII基金（剔除成立时间较晚的3只基金）整体“呛水”，全年平均跌幅达到41%。反观今年，QDII基金真是“咸鱼翻身”了。

第二批QDII即将起航

受今年良好回报推动，在大约停滞一年多后，QDII基金再次启动出海潮，“第二批”已经开始“扬帆”。日前，易方达亚洲精选基金获批，目前已经进入公开发行阶段，认购情况符合预期。

与此同时，关系到QDII基金能否成行的另一重要条件：" 外汇投资额度，目前也在有条不紊的推进之中。日前，来自广发基金的消息证实，该公司获得国家外汇管理局批准境外证券投资额度10亿美元。粗略计算，今年共有易方达、招商、博时、汇添富和广发等5家基金公司获得共计45亿美元的外汇额度。

而随着易方达亚洲精选的发行，汇添富、招商等基金公司也宣布，将于近期发行QDII基金。

三种管理模式比高低

与此同时，QDII基金的“管理模式”再次受到市场高度关注。毕竟，其投研管理模式，事关QDII基金的业绩回报。众所周知，目前QDII基金有三种“管理模式”：

首先是全权委托，顾名思义，QDII基金的管理决策全部委托给外方顾问。其实，这也备受业内诟病，最重要的就是无法培养自己的人才，与管理层推出QDII基金的初衷相背离。

其次，就是共同管理，如博时与富敦的合作就是其中一例，即博时将把一部分资金委托给富敦管理。

最后，就是自主管理，这一类型中海富通、交银施罗德无疑最为典型，而上述两家公司的QDII基金今年业绩也更好，无疑使其在市场中占据上风。此外，就在2009年，工银瑞信、嘉实、南方先后与外方顾问解约“单飞”后，各自的业绩也都保持了相对稳定。

到底采取哪种管理模式？对于“第二批”出海的QDII基金来说，仍是一个严峻挑战。

明年市场普遍乐观

对于明年的市场，QDII基金经理普遍乐观。其中，正在发行中的易方达亚洲精选基金经理李弋表示，从3月份开始到现在，海外市场恢复了很多，但从风险和确定性的角度来说，现在比那时有更好的确定性，安全边际更大。同样，海富通QDII基金助理杨铭也表示，在判断明年市场保持温和的同时，认为中国香港市场的中小盘股票 不乏投资机会，其中相对更看好消费和服务类行业以及新技术等板块。