花旗权威建议：“卫星资产”不可放过 大机会在新能源顺水鱼财经

作为花旗银行（中国）虎年首场财富论坛，还有花旗中国首席经济学家彭程、美盛环球资产管理中国及香港零售业务主管曾劭科、施罗德(中国)财富管理业务总监周凯等一众权威人士压场。

美国走出衰退，焦点仍在中国

“在欧、美、日等发达国家持续面临经济疲弱、财政预算困窘之际，经济体质强劲的新兴市场目前正加速发展内需消费型经济，新兴市场的未来表现仍应值得期待。”张凌云说。

美盛环球资产管理中国及香港零售业务主管曾劭科说：“美国经济经过一年多的‘疗伤’后有所起色，主要经济领先指标反映美国已走出衰退，GDP回复正增长，加上金融市场回复稳定，带动' 美股从2009年第二季开始大幅上涨。”

曾劭科还表示，主要行业的企业盈利增长动力亦大幅提升。在第' 三季度，超过八成美国企业的盈利表现好于预期，创下历史最高比率纪录，其中超过一半企业的营业收入更超出预测，相信今年盈利可录得15％至20％的年度增长。

2009年，新兴市场异军突起，炙手可热。而东方巨龙中国，巍然挺立于风浪之中，带领亚洲逐步成为全球最惹眼的经济势力。

花旗中国首席经济学家彭程说，“庞大刺激政策使中国经济的各个方面快速复苏，且出口最近也加入此行列。”流动性在政策微调中居高不下，商品与资产价格继续攀升，通胀升温势头明确。

据最新数据，中国在2009年的新增贷款达9.59万亿元人民币，新年的第一周放贷量也高达6000亿元人民币。过去的一年，世界各国都在降息以注入流动性，除澳大利亚率先加息外，其他各国均不同程度地保持着充裕的流动性。

包括美元贬值在内的因素，使得全球商品与资产价格不断攀升，中国对通胀的预期也一直存在。尽管在1月12日中国央行突然宣布调高银行准备金率50个基点，但随后否认这是收紧信号。而对于银监会削减各行贷款额度的传言，银监会也旋即澄清。

彭程认为，资本市场与政策的互动将给投资者带来机会。

黄金持续疯狂，石油卷土重来

势已如此，今年投资哪些地区？投资什么品种？一揽子资产要如何配置？

张凌云说，随着新兴国家未来长期的工业化和都市化进程，将加速对基本原物料的消费需求，例如经济敏感度最高的铜，及中国所欠缺的铁矿砂和燃煤，还有可受惠' 汽车持续成长需求的白金。

相对于新兴市场的“受宠”，逐步走出低迷的美国市场依然有些冷清。曾劭科表示，对于投资美国市场，虽然美国经济及企业盈利数据均显示美国已经进入复苏之路，由于投资者还是怀疑其增长的持续能力，对美股采取观望的态度，资金并没有积极流入金融市场。

“但我相信，当投资者开始恢复对美国市场的信心，美股将步入牛市，预期标普500指数有约两成上升空间。”曾劭科说。

张凌云则特别关注矿业股和黄金。他指出，2009年在全球表现最突出的矿业类股仍具长期投资价值。而投资需求、美元长期趋贬的隐忧，以及潜在的通膨压力，都可望持续提升黄金相关类股的投资吸引力。

此外，大宗商品的主力石油也成为投资家们看好的投资对象。施罗德(中国)财富管理业务总监周凯就认为油价会在未来两三年内卷土重来。

周凯说：“长期以来，我们预期能获取较高回报的一个行业是传统的全球能源业。虽然石油价格已经重上约80美元/桶，但我们预期油价会在未来两三年内重返120美元或更高的水平。

周凯解释说，主要原因是石油的稀缺，而且越来越多的人意识到石油稀缺的严重性。天然气也纳入他重点关注视线，他表示，“我们也十分看好天然气，我们认为其价格目前相当低廉。”

贝莱德拉美基金年增113%占鳌头

随着全球经济的抬头向上，直接投资海外的银行QDII产品在熬过长达近2年的“冷宫期”之后，虎年伊始也开始渐渐春光灿烂起来。

截至2010年1月8日，花旗中国为国内投资人共提供104款投资于海外共同基金的代客境外' 理财产品，投资标的丰富。其中包括货币市场基金、高等级' 债券型基金、高收益型债券基金、混合型基金、环球市场基金、成熟市场基金、新兴市场基金及各类行业型基金。

在最近一年的表现中，有102只基金取得正收益，平均收益率为42%，其中贝莱德拉丁美洲基金（美元）以最近一年113.13%的增长独占鳌头。

对于众多投资工具以及理财产品的挑选和搭配，张凌云直接地给出了新一年的配置策略。他说：“2010年投资环境的不确定性较高。稳健型投资人的核心资产应着重资产配置，再搭配新兴市场或矿业等卫星投资，这样在长期投资路上才有为有守。”