美银美林：特朗普风险溢价将消退，后市看涨美元_外汇动态报道_顺水外汇网

汇通网讯——自2月15日晚间以来，美元指数从近一个月高点开始回落，目前交投于100.50附近，不过美银美林在最新的研报中指出，特朗普引发的风险溢价将会消退，美元将会重新走强。
自2月15日晚间以来，' 美元指数从近一个月高点开始回落，目前交投于100.50附近，不过美银美林在最新的研报中指出，' 特朗普引发的风险溢价将会消退，美元将会重新走强。

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美银美林表示，2017年迄今全球金融市场最有趣和最重要的是' 美国通胀膨胀率上升与美国实际收益率下降之间的分歧。无论对错，投资者似乎已经关注通货膨胀的上行风险和经济增长的下行风险。(注：滞胀的意思是指经济停滞和通货膨胀，即物价上升，但经济停滞不前)。

美银美林指出，一份非正式调查表明，对特朗普新政的悲观预期催生了对滞胀的担忧。投资者似乎认为潜在的贸易战争和边境税调整(BAT)将促进通货膨胀，同时特朗普废除奥巴马的医改和对边境税的争议，可能会推迟税制改革政策的出台。

在报告中，美银美林认为，特朗普风险溢价可能过高。因为，政府最近几个星期与中国和墨西哥的交易向我们表明，近期爆发贸易战争的风险已经减弱。我们也不关心奥巴马医改会优先于税制改革。最重要的是，我们认为整体的税制改革对边境税的依赖性比通常预期的要少，目前的分析显示，1月份以来市场价格的自我调整(通胀越高，美元越低)可能实际上是边境税调整最不可能走的一条路。更合理的情况是，美元表现强劲，通货膨胀率应该维持不变或者降低。

如何交易？

美银美林认为，可以在特朗普2017年2月28日的联合会议上发表讲话中，获得更多税改的细节，那时将会证明美元走强的观点。

美银美林还指出，市场低估了' 美联储3月份加息的风险，自由党在荷兰选举中的乐观预期可能加剧了对勒庞在5月第二轮选举中获胜的担忧。后者表明，在未来2-3个月，做多美元可能比看空美元更容易，做空' 欧元兑美元比做多美元兑' 日元更容易。

据汇通网观察，美银美林在其投资组合持有看涨美元兑日元头寸，目标价为120。

汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间15:24，美元指数现报100.51。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与汇通网无关。汇通网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。