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编者按：伴随着上市公司半" 年报渐次披露，各大机构持仓布局的线路逐步浮出水面。近期，香港的机构投资者大手笔买入跟踪A股的人民币合格境外机构投资者（RQFII）ETF，同样来自海外的合格境外机构投资者（QFII）也加速驰援A股，仅7月份就新开23个账户。统计显示，截至昨日，在已披露的2012年中期" 业绩报告中，有94家公司前十大股东中出现QFII的身影。对此，《证券日报》在94家公司中，分别从QFII占流通股比例、增持市值、机构评级、市盈率较低（由于市盈率不能准确地反映银行股的估值，因此，本次估值未统计银行股）、市场走势等5方面详细筛选出10只" 个股，进行解读分析，以飨读者。
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兴业银行 QFII持有流通股12.8% 在已披露中期报告的QFII持仓股中，持有流通股比较最高的是" 兴业银行(" 601166," 股吧)，QFII持股占该公司流通股本的12.8%。 据《证券日报》研究中心和" 同花顺(" 300033," 股吧)IFIND统计显示，今年中期" 恒生银行有限公司持有兴业银行138043.44万股与上期持股数量相同，为前十大流通股东中排名第二，持股市值达179.18亿元，较上期减少了4.69亿元，占流通股比例的12.8%。 从机构进出情况看，2012年" 中报披露，前十大流通股东中，" 中国人寿个人分红退出，上期持有10376万股。股东人数较上期有所增加，人均持股仍较集中。 从目前市场的交易情况来看，目前，兴业银行最新价为12.22元，8月以来至今，累计涨跌为-2.08%，最新动态市盈率（TTM）为4.34倍，市净率为1.016倍，37家机构给予评级，其中8家给予“买入”评级，27家给予增持评级。 业绩增速超预期 " 中报业绩显示，目前公司实现每股收益为1.59元，每股净资产为12.03元，每股公积金2.7533元，每股未分配利润为6.4468元，每股经营现金流为19.57元，主营收入同比增长57.06%，净利润同比增长39.81%，净资产收益率为13.81%。 从中报业绩来看，2012年公司中报披露，2012年1-6月，公司实现实现营业收入412.21亿元，同比增长57.06%；实现利息收入765.40亿元，同比增长66.33%；实现利息支出419.32亿元，同比增长75.76%。实现非利息收入66.13亿元，同比增长61.88%；中间业务收入(手续费及佣金收入和汇兑损益)66.51亿元，同比增长60.03%。期间，公司资产减值损失56.83亿元，同比增加50.27亿元，主要是贷款减值损失同比增加49.43亿元。 另外，截至2012年6月末，公司资产总额27804.51亿元，较期初增长15.43%；总负债26497.94亿元，较期初增长15.57%。各项存款余额14997.42亿元，较期初增长11.48%；贷款余额达到10580.07亿元，较期初增长7.60%。截至6月末，公司不良贷款余额42.12亿元，较期初增加4.97亿元。公司不良贷款率0.40%，较期初略增0.02个" 百分点，总体资产质量保持稳定；拨备覆盖率455.95%，较期初上升70.65个百分点；资本充足率11.25%，较期初上升0.21个百分点。 对此，" 兴业证券(" 601377," 股吧)认为，兴业银行的业绩超过市场预期，公司不良贷款虽然略有增加，但不良率仍然维持稳定。而二季度大幅增加的40亿拨备计提将公司拨贷比水平提升至1.85%，凸显公司经营的稳健。公司业绩增长的驱动因素主要是生息资产规模上升15.4%，净息差增长22bps。公开考虑到公司非公开增发的背景，对公司全年的利润增长，以及中报" 行情中的高弹性表现维持乐观的态度。 兴业银行基本面优秀，估值偏低，为行业首推品种。" 国泰君安表示，2012年上半年兴业银行实现归属于母公司股东净利润171亿元，同比增长40%，超出预期。公司优势主要为四方面，一是，资金业务优势突出。二季度兴业银行继续抓住市场利率有利机会，积极加大非信贷资产配置；同业资产较年初增长23.7%，实现非信贷类资产规模收益稳步增长。二是，息差环比继续上升。三是，中间业务增长强劲。二季度非息净收入同比大幅增长74.4%，主要依赖于公司经营转型步伐的稳健迈进，财富管理、投行、资管等新兴业务得到大力发展。其中手续费及佣金净收入同比增长65.2%，主要归功于公司服务能力提升、银行卡类、支付结算类收入和托管收入保持高速增长势头。四是，资产质量得到控制。
