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作为中国' 基金业的一项新业务，专户' 理财“一对多”即将迎来周岁生日。这些略带神秘色彩的产品背后，投资团队是如何运作的？他们对后市持何看法？带着这些问题，本报记者采访了招商' 基金专户投资部基金经理郭党钰。
对于近期市场的调整，郭党钰认为，市场下跌未必一定是坏事情。首先，经过下跌之后，A股市场整体的估值水平进一步降低，为投资者进入提供了机会；此外，部分具有成长性和业绩支撑的中小盘' 股票 在热度消退和市场恐慌性情绪宣泄之后，面临第二次投资机会。
经济危机中保护金钱才重要 黄金才是金钱巴菲特索罗斯理财秘诀 银行理财产品 收益稳健一枝独秀 风险 总体而言，郭党钰认为，市场在下跌之后面临两大机会。首先是整体回落之后的机会。一些和大盘涨跌关系不大的个股，如大消费、医药、节能减排、新技术、新材料、新能源等相关领域的个股，郭党钰的策略是逢低买入并长期持有；其次，周期性行业存在纠偏性的投资机会。周期性行业目前泥沙俱下，集体“沉沦”，郭党钰认为，金融、地产、有色、钢铁、水泥等周期性行业孕育着矫枉过正后的纠偏性机会。
与公募基金主要追求相对收益不同，专户' 理财以追求绝对收益为己任，' 股票 投资上可以实行相对灵活的仓位策略，这也正是专户理财的一大魅力所在。以目前备受冷遇的蓝筹股为例，如果基金经理看淡后市，公募基金完全可以买这些安全边际更高或者抗跌性强一些的股票 ，但专户理财的基金经理却不大可能去买这些股票 。一方面，如果认为市场还会往下跌，专户基金经理完全可以零仓位，或者寻找有可能逆市上涨的股票 ，而不会去买下跌概率比较大的股票 。
从今年4月下旬开始，受到内外多重因素影响，大盘再度回落到3000点下方，这对“一对多”产品而言，更为有利。
郭党钰认为，从去年9月份开始，中国A股迎来了一个特殊的阶段——小盘股轮动，而大盘股按兵不动。但这给投资策略灵活的专户“一对多”产品，带来了良好的施展空间。
具体选股上，郭党钰透露，将采用攻守兼备的哑铃形组合配置，遴选市值规模相对较小、盈利状况良好的部分周期品种择机超配；配置成长性良好的医药、消费、节能等防御品种，以应对政策压力下市场回落的风险。
