日银费尽心思也难压日元？顶尖机构都建议做空顺水鱼财经

" 美元/" 日元再度走高，并突破上周高点109.75，周四(4月21日)亚市早盘" 汇价在109.91附近受阻后小幅下探。

汇价昨日上破上周高点使得美元/日元短期有筑底迹象，现将关注110.00这一重要心理关口，若再突破该水平，虽然不足以说就此逆转跌势，但是短期而言也将不适合看空。

下周将迎来" 日本央行(BOJ)利率决议，市场目前对于日央行进一步宽松政策的期望很大，这种预期会使得美元/日元在利率决议前倾向于进一步反弹。

野村证券(Nomura Securities)周四表示鉴于市场预期日本央行在下周的会议上将进一步放松政策，美元/日元或出现更多买盘，从而面临上行空间。空头头寸的大量积聚也降低了美元/日元下行风险，美元/日元在突破一目均衡表转换线后，可能在该转换线所在的108.70附近得到支撑。

证券也认为在空头回补以外的需求减弱的情况下，放弃了日元走软预测的出口商的卖盘可能令美元/日元承压。 align=middle src="http://i9.hexunimg.cn/2016-04-21/183447309.jpg">

不过野村证券也认为在空头回补以外的需求减弱的情况下，放弃了日元走软预测的出口商的卖盘可能令美元/日元承压。

东京三菱日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)认为，当前金融市场对于各国央行货币政策效果的质疑声或让日本央行下周会议陷入尴尬——无论当局采取何种行动，日元都不会下跌。

该行在" 研报中写道：

不过从中期来看，日本央行的行动从本质上模糊了货币政策和财政政策的界限，这无疑会形成市场冲击，因此很难想见日元在现有格局下进一步大幅扬升，尤其是在金融市场环境依然维持现状的情况下，特别是在日元多头头寸达到极端水平的环境中。

高盛集团(Goldman Sachs)在一份客户报告中也提出了“货币政策无用”观点的质疑：

首先，日本央行已经在1月扩大了刺激政策，并将2016年通胀预期大幅下调，随后日元涨势一直保持强劲，这已经令隐含通胀预期大为改观。 日元走高和通胀预期下降对于黑田东彦来讲都是潜在威胁，因为这意味着自2012年开始的改革将前功尽弃。高盛认为QQE政策是否有效可以通过日本居民的资产外流来观察，而2月日本资产外流速度已经达到纪录最高。 align=middle src="http://i5.hexunimg.cn/2016-04-21/183447310.jpg">

其次，日元走高和通胀预期下降对于黑田东彦来讲都是潜在威胁，因为这意味着自2012年开始的改革将前功尽弃。高盛认为QQE政策是否有效可以通过日本居民的资产外流来观察，而2月日本资产外流速度已经达到纪录最高。

高盛表示，目前日本央行的QQE政策依然有效，日本央行别无选择，只能继续加大宽松力度。建议投资者在未来数月内做多美元/日元。

北京时间10:39，美元/日元报109.75。