破位遭遇长假 持有两类“安全股”顺水鱼财经

本报记者 李波

昨日上证综指盘中跌破2000点，市场情绪大幅降温。当破位下跌遇上长假来临，投资者持股应以“安全第一”为首要准则。具体来看，有两类' 个股具备较高的安全边际：一是前期大幅下跌的超跌股，有望在节后借助沪综指月线五连阴引发的技术性反抽走出反弹；二是三季报' 业绩优异的个股，有望在基本面“话语权”上升的当下获得资金青睐，走出结构性' 行情。

超跌股具备较大安全边际

尽管本周一股指在逼近2000点之际神奇逆转，但昨日盘中便击穿了该整数关口。当前，经济基本面持续低迷，政策始终未见超预期利好，增量资金过而不入，市场情绪愈发谨慎。在此背景下，2000点的支撑力度愈发脆弱，“1时代”警钟正在敲响。

不过，沪综指月线五连阴已经基本确立，超跌反弹动能正在不断积蓄。与此同时，上周基金纷纷大幅减仓，这种现象通常是阶段性底部甚至是熊市后期的特征。这意味着，如果短期' 沪指击破2000点，那么不排除股指出现修复性行情的可能。

如此一来，面对岌岌可危的2000点和引而不发的超跌反弹，“超跌股”无疑可以作为长假期间持股的首要选择。

一方面，超跌股具备较强的反弹动能。就当前的持股逻辑而言，除了赌长假期间出台利好政策之外，便是持续破位下跌之后的超跌反弹动能。而在经济底尚未出现的背景下，“超跌反弹”也确实符合存量资金运作的逻辑和方向，一旦' 大盘出现技术性反抽，超跌个股无疑具备较好的“表现欲”。因此，在股指跌破2000点的关键时点，寻找超跌股并持有，有望收获技术性反弹带来的收益。

另一方面，超跌股拥有较高的安全边际。当前，经济增速持续下行，货币宽松一再推迟，欧' 美股市冲高回落，市场情绪悲观麻木。在这种低迷的市场格局下，“安全性”应当成为配置的首要准则。而超跌股的下跌空间相对较小，即使超跌反弹暂时难以成行，此类个股也会具备较高的安全边际。

统计显示，自9月10日以来，上证综指累计下跌5.81%，而两市有60只个股的跌幅超过20%，严重超跌，这些超跌个股理论上具备一定的反弹动能和安全边际。

潜伏三季报优质个股

随着三季度的结束，一年一度的三季报行情即将展开。特别是，在当前投资者目光紧盯基本面的格局下，业绩逆势大幅增长的个股有望获得资金青睐，并走出结构性行情。因此，持有三季报业绩优质个股有望对冲市场系统性风险，特别是在破位下跌之际逢低介入，有望享受潜伏带来的超预期收益。

从目前已公布三季度' 业绩预告的873家上市公司来看，有461家预告净利润实现同比正增长，其中净利润增幅在100%以上的有56家；在预告净利润同比下滑的个股中，有72家净利润降幅在100%以上。

具体来看，预告净利润增速在100%以上的个股主要集中在电子、信息设备、机械设备、' 公用事业、' 化工等板块。其中，电子信息股和机械股正在经历景气度的见底回升，电力股和部分化工股则受益原料价格的大幅下降。此外，' 医药生物、食品饮料、农林牧渔等个股也普遍实现了业绩的稳健增长，8月份“CPI-PPI”剪刀差的显著扩大表明当前下游消费股的利润显著好于上游周期股，而十一“黄金周”也有望引爆消费需求，触发前期超跌的消费股在节后实现反弹。