华安证券：出师不利难改整体走势 后市上攻看一关键顺水鱼财经

由于小长假后期国际' 大宗商品价格全线回落，导致资源股短期调整。市场群龙无首，空方略占上风。沪深股指开盘后上攻无力，随即向下调整。全天维持低位运行。沪深股指双双以阴线报收，两市成交量不足900亿元，资金小幅流出。从技术面看，' 沪指受制于颈线位2280点压制，短期或将维持整理格局。整体技术指标保持良好，后市关注资源股的风向标作用。

从市场运行看，银行股护盘明显，但是资源等其他权重股走势疲弱，难以聚集向上动力。市场热点稀少，仅仅以军工机械、' 化工、地热概念涨幅居前。受到获利回吐影响，贵金属、' 有色、' 煤炭、水泥、' 券商保险等板块跌幅居前。目前资源股处于阶段性底部具备反弹预期，后市能否护盘领涨成为市场转好的关键性因素。

从消息面看，' target='_blank' >中国人民银行行长' target='_blank' >周小川在《中国金融杂志》撰文表示，目前国内经济下行压力仍然较大，金融改革和支持经济增长的任务很重。另外，普华永道会计师事务所向《中国经济周刊》提供的《2012年上半年中国十大上市银行' 业绩分析》指出：十大上市银行2012年上半年整体不良贷款率虽然较2011年年底下降了0.02个' target='_blank' >百分点，至0.78%；但是整体不良贷款余额比2011年年底增加了53亿元，达到3566.57亿元。经济下行阶段各种矛盾不断凸显，如果不及时出台相应政策进行对冲，则A股市场仍将承压。

操作策略

短期市场有望维持局部反弹' 行情，保持半仓操作。关注大宗原材料相关板块，如贵金属、新材料、水泥、煤炭等。

【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。