渣打银行看好A股长期投资价值 建议超配顺水鱼财经

渣打银行前日发布报告称中国股市具备显著的长期投资价值，建议投资者超配中国" 股票 ，但也提醒短期仍有下跌风险。同时，该行还看好黄金走势。

渣打银行财富管理部首席" 投资策略总监沈俊凡表示，目前中国股市的估值水平再创历史低点，从长期投资角度看，相对于历史估值、中国债券收益率或者全球股票 市场，中国股票 具备显著的长期投资价值。他认为，中国上市公司未来" 盈利预测调升比例接近08金融危机时期低点水平，显示目前市场预期非常谨慎，短期内股市可能延续弱势。但未来一旦企业的盈利水平开始逐步改善，市场情绪从低点会快速反弹并伴随着股票 指数修复。不过，短期还存在一定的抄底风险，因为财政紧缩和削减国债政策还在进行，边缘国家经济" 数据仍表现疲弱。他建议投资者选高市值、高股本回报率、有稳健资产负债表和抗跌力的业务以及持续高派息的公司股票 。

对于近期颇受关注的黄金市场，沈俊凡表示，黄金是投资组合中用来抗衡通胀的主要工具。较长期角度来看，推动黄金价格走高的基本面因素仍然存在，比如各国" 央行购买、主要经济体的高负债水平和货币贬值等。各国央行黄金储备在2012年二季度增加了157.5吨，为各国央行自2009年2季度开始成为黄金净买入方后最大的一季度增幅，主要购买国包括" 俄罗斯、" 韩国、" 土耳其等。各国央行购金导致已经很低的黄金供应更显捉襟见肘，上半年黄金总供应同比下降15%。另外，QE3导致的弱势美元、流动性增加、利率维持低位时间更长等因素也对黄金构成支撑。