【汇市周评】市场波动性剧增 亟待下周美日央行超级行情顺水鱼财经

尽管各大机构纷纷下调对9月" 加息的预期，且" 美国经济" 数据良莠不齐，周四公布的美国8月零售销售月率和核心零售数据双双差劲，PPI数据也不及预期，" 美元指数短线下挫近30点至95.06后收复跌势。但是周五的消费者物价报告却将美元指数送上了逾两周以来的高位，一举突破96关口，最高触及96.12。

无视利空！美元攀上两周高位

1)周一" 美联储官员的讲话受到市场关注，在美联储缄默期前，美联储理事布雷纳德、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利与亚特兰大联储主席" 洛克哈特均发表了相对鸽派的言论，令美元承压，

美联储(FED)理事布雷纳德周一表示，美联储应避免过快去除对美国经济的支持，她希望在加息前能看到美国消费支出趋势转强以及通胀上升的证据，并称美国看起来面对海外经济低迷依然脆弱。

三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corp.)首席经济学家Etsuko Yamashita说道：“布雷纳德是众所周知的鸽派，她的演讲极其鸽派。投资者似乎确信，美联储下周将放弃加息，这令美元承压。”

2)周四(9月15日)美国商务部公布数据显示，美国8月零售销售月率下降0.3%，预期下降0.1%，前值上涨0.1%；8月核心零售销售月率下降0.1%，预期上涨0.2%，前值下降0.4%。

银行(ANZ)表示，美国8月零售销售月率下降0.3%，降幅超预期，为四个月来首跌。美国私营消费中，零售销售的占比略高于35%，服务性消费支出更趋稳定。 src="http://i4.hexunimg.cn/2016-09-17/186057561.jpg" width=550 width=500 height=309>

周五(9月16日)澳新银行(ANZ)表示，美国8月零售销售月率下降0.3%，降幅超预期，为四个月来首跌。美国私营消费中，零售销售的占比略高于35%，服务性消费支出更趋稳定。

不过该行称，此次数据显示，二季度实际私人消费季率劲涨4.4%后，消费动能丧失。部分原因可能为消费者们暂停消费，且高企的消费者信心水平和仍强劲的就业增长将加强健康的消费活动。另一部分原因可能为大选不确定性开始显现，并抑制消费。

无论原因何在，疲软的美国8月零售销售降低了美联储9月加息的几率。

该行指出，美国8月生产者物价指数(PPI)月率和年率均持稳，暗示工厂缺乏通胀压力。

野村证券(Nomura)则指出，美国消费活动普遍放缓。整体而言，疲软的零售销售暗示，8月延续了7月低迷的消费需求。此外8月工业产出显示实体生产大降，极有可能归咎于能源服务板块较乏力的消费需求。

该行称，出于这些因素考虑，美国三季度个人消费或增长约2%-2.5%，较二季度放缓，二季度消费者支出年化季率修正值上涨4.4%。由于消费需求放缓且8月整体经济数据乏力，并不认为9月美联储将加息，但不排除这种可能，不过几率低企。

尽管周四的重磅经济数据疲软不堪，但是却没有击垮美元多头，美元指数短线下挫近30点至95.10低位，随后快速反弹40点至95.40。

3)不但如此，美国劳工部周五的消费者物价指数报告直接引爆美元多头热情：美元指数一举升破96大关，最高触及96.12的逾两周高位。

数据显示，作为美联储最青睐的通胀指标之一，美国8月核心CPI年率增长2.3%，创下2008年9月以来最高，且连续10个月位于美联储2%的目标位上方。 银行(ANZ)表示，美国8月零售销售月率下降0.3%，降幅超预期，为四个月来首跌。美国私营消费中，零售销售的占比略高于35%，服务性消费支出更趋稳定。 src="http://i4.hexunimg.cn/2016-09-17/186057562.jpg" width=550 width=500 height=269>

根据CME Group的FedWatch，交易员将对下周会议升息的押注从12%小幅提高至15%，对12月升息的押注从略高于47%提高至近52%。

分析师称，通胀数据暗示，美联储12月升息的可能性增加，明年升息步伐可能加快。

离岸" 人民币流动性再度收紧

彭博周三消息，据香港财资市场公会定盘价，香港隔夜人民币银行同业拆息(Hibor)利率定价暴涨532基点至8.1617%，至2月19日以来新高；一星期期限的人民币Hibor则涨至10.152%。 银行(ANZ)表示，美国8月零售销售月率下降0.3%，降幅超预期，为四个月来首跌。美国私营消费中，零售销售的占比略高于35%，服务性消费支出更趋稳定。 src="http://i9.hexunimg.cn/2016-09-17/186057563.jpg" width=550 width=500 height=282>

针对隔夜人民币HIBOR创近七个月高位，市场人士对此解读为，中国央行和香港金管局并未将缓和流动性紧张视作当务之急，做空" 离岸人民币将不得不面临更高成本。

上周香港人民币隔夜拆息就开始意外飙升，引发市场热议。不过市场人士认为，种种迹象表明，此次离岸隔夜利率和美元" 掉期大涨与" 汇率预期关联不大，更多是因掉期集中到期后人民币回流内地，引发的资金面紧张，但客观上亦会对离岸人民币空头形成一定打击。

高盛驻纽约首席外汇策略师Robin Brooks在周二的报告中指出，是时候建立人民币空仓了，因为美元的强势对于中国而言仍然是一块绊脚石。” 银行(ANZ)表示，美国8月零售销售月率下降0.3%，降幅超预期，为四个月来首跌。美国私营消费中，零售销售的占比略高于35%，服务性消费支出更趋稳定。 src="http://i1.hexunimg.cn/2016-09-17/186057564.jpg" width=550 width=500 height=274>

这并不是高盛第一次唱空人民币。今年6月2日Brooks领衔的团队就用了“彻底负面”这样的字眼来描述人民币。

从那时算起，离岸人民币的跌幅超过1.4%，" 在岸人民币迄今下跌了近1.5%，两者在亚洲货币中表现分列倒数第二和第三位。

下周展望

下周全球金融市场最重磅的事件莫过于美联储和" 日本央行都将于当地时间周三宣布9月利率决议，且两大重量级央行的掌门人都会召开记者会！

美、日央行同一天公布利率决议，实属罕见！这料将为疯狂9月" 行情带来重磅冲击！大戏将将登场，敬请期待...

美银美林策略师们在报告中称，预计美联储下周将按兵不动，但会发出鹰派信号，这将给短端利率和美元提供支撑，日本央行可能会令人失望，引发" 日元走软。

报告指出，美联储做出乐观的经济评估以及接近平衡的风险评估将促使市场消化12月份的加息可能，从而限制美元的潜在跌幅。

（责任编辑： HN666）
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