大宗商品类理财产品：花旗预期收益最高40%顺水鱼财经

经历了金融危机后的全球经济很快进入低息时代，一统全球经济的美元也开始走软，结果是跷跷板的另一头——大宗商品价格开始强劲上升。

财富管理大师们对投资者资产配置的建议中，大宗商品一直是被推荐者之一。

据理财周报零售银行实验室监测，今年以来银行共发行挂钩大宗商品的理财产品24款，并且预期收益都较一般产品高，花旗银行的一款产品更是高达40%。

花旗产品预期最高收益达40%

监测数据显示，由花旗银行推出的一款投资期限为1年的“挂钩中国指数基金和商品”人民币理财产品在保证本金的前提下预期收益率最高可以达到40%。据了解，这款产品的投资部分分为两个部分：一是在香港上市的新华富时A50中国指数基金。二是纽约商品交易所(NYMEX)分部的轻质低硫原油" 期货合约。

“由于花旗银行该产品加入了基金的投资渠道，所以预期收益率肯定要比只单纯投资大宗商品的结构性理财产品要高。不过里面所涉及的资金比例分配等就只有银行自身才知道。”上海某外资银行零售部一不愿透露姓名的负责人表示。

而东亚银行的“步步为盈1”则是一款纯投入到大宗商品概念的产品。这款产品预计年化最高收益率可到达18%，主要挂钩标的物为标的名称铂金与钯的伦敦铂金钯金交易市场、镍与铜金属在伦敦金属交易所的表现这四种大宗商品。

研究员研究发现，这款产品要获得年化18%的收益率并不是一件容易的事情。此款产品也与大多数结构性产品设置的方式无异，设有上下限两条触发条件，以季度为单位进行收益的考察。如果在投资运行的越前期就触发了条件，那么产品会提前终止且获得的收益率就越低；反之，如果能够在整个投资期限内能在触发条件区域度过，那么最终就能够获得银行预期的最高收益率。

产品设计复杂，银行审慎推出

目前有不少专家学者对大宗商品的未来走势都较为乐观，预计长期来看会处于上行的区间。而大宗商品的买卖在个人投资方面相比于黄金更加需要资金与精力，而且可供投资的方式也并不是太多。无疑，投资于银行挂钩相关大宗商品的理财产品是一个较为适当的个人投资渠道。

但是花旗银行产品部相关人士告诉研究员，“由于这类投资的标的物相比于挂钩黄金的结构性产品而言，具有更多投资品种选择，这就非常考验银行自身在研究相关标的物走势的能力。由于品种类型繁杂，所以银行在推出此类产品之前更加需要深思熟虑，所以银行推出此种类型的理财产品的频率并不会太高。”

此外，对于收益方面，上述外资行人士表示，“结构性产品的结构都会设置一个上下限触发区域，以此来界定投资最终能够获得多少收益率。并且银行挂钩的标的物大多数都不是购买大宗商品本身，而只是挂钩某种大宗商品的价格指数。再加上这类产品银行是会以保本形式出现的，那银行自身肯定承担着很大的操作风险，银行肯定不会随意冒险。”

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