继续QE面临压力 欧洲央行左右为难顺水鱼财经

上周，" 欧洲央行宣布维持零利率并延长购债计划，延续了宽松政策的基本框架。不过，其中一些" 数据变化，暗示着有关政策在发生微妙变化。

8日，欧洲央行宣布继续维持" 欧元区现行零利率政策不变，同时将原定于2017年3月份到期的购债计划延长至明年年底。另一个变化是，从2017年4月份起，欧洲目前每月800亿" 欧元的资产购买计划将减为每月600亿欧元并持续到2017年12月底。如有必要，欧洲央行将视通货膨胀变化情况作出调整。据欧洲央行表示，此举旨在刺激欧元区经济复苏和应对通缩压力。

分析认为，欧洲央行的模糊表态反映出矛盾的心态。一方面，在多轮货币宽松政策之后，通胀目标并未实现。今年11月份欧元区通货膨胀率仅为0.6%，远低于欧洲央行控制通胀的中期目标。对于欧洲央行来说，有理由继续实施宽松货币政策。不过，从另一方面来说，欧洲央行继续实施宽松货币政策也面临内外压力，内部以" 德国央行为首的鹰派决策者对继续实施宽松货币政策表示反对；外部则是" 美联储再度" 加息预期高涨，一旦美联储加息，其负面影响不可小觑。

对欧洲而言，上周更大的问题来自于" 意大利。5日，意大利伦齐政府推动的修宪公投被否决，伦齐宣布辞职。消息公布后，欧元对美元" 汇率一度跌至20个月低点。分析认为，从这次公投结果来看，呼吁脱欧的政治派别占了上风，这也使外界所担忧的意大利脱欧风险大大增加。不仅如此，意大利修宪被否使得经济全球化进程面临的风险增加了。风起于青萍之末，如何避免意大利公投引起伤害全球化进程的连锁反应，是世界各国必须认真思考的问题。