阶段性供应缓解 郑糖反弹受限(图)顺水鱼财经

美国失业率的意外攀升令市场对美联储未来将会削减量化宽松规模的预期瓦解，美元展开了一波中级下跌，纷纷因美元的跌落而进入“被反弹”的通道。抛开美元下跌带来的“集体式”上涨因素，外盘的农产品品种当中，得益于印度产量问题的扑朔迷离，原糖勉强称得上是“基本面”比较好的品种，反弹力度不会小。反观郑糖，由于国内已经进入开榨期，阶段性供应得以缓解，与外盘走势上出现一定程度的“背离”。后期在原糖的反弹中郑糖被动跟涨的可能性较大，不排除将突破震荡区间上沿，但力度和高度将受限。

印度早前预计10-11制糖年食糖产量将达到2,550万吨，甚至又有可能重新向国际市场出口150-200万吨糖。但另据印度食品部公布的最新数据，自10月1日-11月15日期间印度仅产糖89.3万吨，较去年同期的产量下降45%；进入新制糖年以来全国仅有138家糖厂开榨，去年同期全国开榨的糖厂已达到254家。 印度产量的左右摇摆为原糖的反弹走势增加了不确定性，原糖的反弹更多是抛开本身基本面去盯着美元的反弹，后期来看，未来数月国际食糖市场的供给仍有不确定性，而政策面中国通货膨胀过快受到政策面的调控预期以及欧洲金融市场动荡又会引发股市和商品市场动荡，糖市宽幅震荡在所难免。

据不完全统计，截止11月30日，广西已开榨糖厂增加至44家，进入12月份，广西将会迎来糖厂大规模开榨的高峰，高峰期广西的白糖日生产能力在5-6万吨，不管产糖率是否理想，至少生产高峰期的食糖供应不成问题的，食糖的阶段性供应紧张情况将得到有效缓解，近期白砂糖现货价格结束持续涨行情渐趋稳定也证明了这一点。按照国内食糖运行的季节性规律，开榨以后，阶段性供应得以缓解，上涨也将受到现货供应增大的遏制，预计整个11月份难以展开大幅的拉升行情。

本榨季国储糖第二次抛售过后，从09/10榨季开始，目前的的抛糖售数量已达到221万吨，不算上今年内新入库的古巴糖，国储库的存量糖目前不足100万吨，根据11月初举行的全国糖会上的数据，预计10/11榨季全国食糖产量约1200万吨，消费量预计将达到1400万吨，这样国内食糖仍然有200万吨左右的缺口，而经过连续的抛储以后，国储糖的压力不小，而内外糖价差目前仍然较大，泰糖进口测算价在7500以上，远远高出国内7000的现货价格，以目前的价差进口糖难以弥补国内的缺口，因此国内食糖价格也没有深跌的空间。

此外， 12月3日召开的中共中央政治局会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，联流动性收紧预期对于金融属性较强的白糖来说无疑是强利空，近期一连串的为抑制通胀而对农产品采取的一系列措施使得白糖短期难以再有大幅反弹的行情，国储糖再抛20万吨糖成交均价有所下滑表明市场心态发生转变，多种因素表明期价正在修复前期大跌的行情，但还难言反转。

郑糖1109合约走势图

郑糖上有国家调控和开榨高峰供应得到缓解等因素的利空压力，下有需求增加内外价差大的支撑，短期维持震荡，震荡区间6196-6638。期价目前进入5日线和20日线之间的窄幅震荡区间内，始终受压于6638阻力位，反弹量能不足并伴随大幅减仓，后期不排除受外盘提振冲破震荡区间上沿的可能性，但高度和力度将受限。【网络编辑：顾嘉燕】

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。