下跌动能较弱 股指技术性反弹顺水鱼财经

一、市场观点可能存在偏差

今天股指早盘低位缩量弱势震荡，但午盘创新低之后很快转向放量震荡上行。从行为分析的角度来看，这表明目前" 主力机构进场护盘的意愿相对强烈。因此，预计后续几个交易日股指或者依然能企稳在2000点上方。

二、市场情绪监测

情绪指数目前读数值为77，处于警戒区。结合情绪指数已经从11月15日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间：2012-11-21）。

三、偏差分析

基金、" 券商、" 股评人、媒体等市场参与主体在近期以来所发表的观点均以负面为主，具体看空逻辑包括经济结构失衡、股市制度问题、市场资金供求问题等。而另一方面，虽然近期以来整体市场悲观情绪出现不断强化的情况，但是实际股指走势方面并没有出现恐慌性下跌（而仅仅是以缩量阴跌为主）。结合近期投资者交易活跃度已经处于极度低迷、并且机构仓位也下降至历史中低水平的这种情况分析，这意味着目前投资者进一步采取减仓的意愿已经大幅下降。因此，预计即使目前这种悲观情绪继续维持，股指也并不会出现像前期那样的恐慌性出逃情绪。

当负面市场情绪经过不断强化，并逐步演变至极度悲观的情况下，那么即使阶段性的利好政策信息出现，市场的悲观情绪也难以扭转，这就是熊市中的趋势力量。而只有当利好政策信息不断得到兑现、并且相互强化的情况出现时，极度悲观的市场情绪才有望得到逐步缓解（市场情绪从悲观转向谨慎做多，这时候一般会出现部分先知先觉的投资者将会选择在谨慎、迟疑的反弹中逐步进场布局）。而近期市场舆情面监测情况来看，" 证监会已经祭出多项新政，这将有利于阶段性改善极少部分投资者的情绪。

总体上来看，在2000点整数关口、以及政策面的相互共震之下，预计股指将有望在近期维持短线企稳反弹走势。而一旦后市政策面再度转向偏平静的情况出现时，那么投资者信心不足将会再度成为制约股指反弹的主要影响因素。这是目前投资者值得关注的。

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