美指反弹破“百” 繁荣之下金融市场暗流涌动顺水鱼财经

在" 意大利大选或提前、" 法国大选等均利空" 欧元，以及" 美国1月非农就业" 数据表现强劲，兼之近日" 美联储哈克等官员讲话措辞乐观，" 美元迎来大爆发。周二(2月7日)欧洲时段，大涨近0.8%，收复100大关，创逾一周新高100.72。非美货币普遍承压，而此前公布的中国外汇储备近六年以来首次跌破30000亿美元大关，离岸" 人民币大跌约0.52%。

美元反弹来势汹汹

欧洲时段，美元指数本周二（2月7日）上涨0.77%，回到100上方，创下1月18日来最大涨幅。欧元、" 英镑等非美货币则跌跌不休……针对今天美元的反弹，有市场人士指出，持续下挫之后的“超跌反弹”意愿强烈。此外美国经济数据强劲，以及美联储官员的鹰派言论，也支撑美元反弹。

环球外汇归纳主要由于以下几个原因：

欧洲方面

欧央行行长" 德拉吉捍卫宽松政策的言论。

昨日欧洲政坛在线动荡迹象，法国方面极右翼民族阵线主席玛琳娜·勒庞周一公布竞选纲领，誓言将反对全球化，让法国退出区元区。

意大利可能提前大选，极右翼民粹主义政党“五星运动党”有很大可能赢得大选。此前，意大利此前公投否决了宪改。

" 英国首相特蕾莎·梅已表明将在3月底启动脱欧程度，并表示不会寻求留在单一市场。

午后公布的" 德国12月工业生产创下2009年1月以来最大月度降幅。

最新民调显示" 默克尔首次落后，面对的竞选形势愈加严峻。

上述消息导致欧系货币对美元大幅下滑，拖累美元指数。

美国方面

上周公布的美国非农就业数据表现强劲，这暗示该国就业市场仍然处于强势复苏的态势中。

近日旧" 金山联储主席" 威廉姆斯、美联储哈克等官员讲话措辞乐观，有助于美元上涨。

除了以上两大利好之外，摩根大通资产管理首席亚洲策略师Tai Hui表示，" 特朗普可以尽可能地发推特，不过他的政策基本上就是支持着美元。

其还指出，当你想到保护主义，或是移民政策，以及支撑成长的财务政策，这些应该会提升通胀，拉升利率并拉抬美元。

“鉴于美国似乎打算采取贸易保护主义立场现在成为市场主题，今日稍晚将公布的美国12月贸易数据受到关注，”瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文表示。“若贸易逆差超出预期，美元或将承压，因为市场担心美国高级官员可能公开反对强势美元。”

波动性“回归”，风险不是一点两点

从特朗普政策的不确定性到英国将启动脱欧程序，再到" 欧元区多国大选逼近，这些风险因素的叠加可能意味着一个不平静的市场将来临。

环球外汇之前提到彭博社周一指出，在市场一片繁华牛市的背后，却似乎仍流露着某种令人不安的氛围，并用五张图表证明，一切可能并不如表现上所呈现的那样美好。

在当前市场上有一种说法是，VIX指数之所以平静如水，是因为股市越来越多地在特朗普总统不同政策的多空影响下相互抵消，从而抑制了波动。然而，有另一个指标却能证明，市场可能并不如表面那样无忧无虑。据芝加哥期权交易所推出的衡量" 标普500指数" 远期价外期权价格的有“黑天鹅指数”之称的偏斜指数(CBOE SKEW Index)显示，当前市场对“黑天鹅事件”的恐惧感在年初大幅飙升，证明这投资者似乎依然担心尾部风险的到来。

而CNN的恐惧/贪婪指数降至56，逼近恐惧和贪婪的边界线，较2016年底的高位大幅回落，而在2016年初该指数一度跌至20下方。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)一项新的报告也指出，黄金价格与债券收益率同涨是一个值得关注的市场波动趋势信号。根据该行策略师Michael Hartnett以及同事的报告，1973-1974年股市崩盘和1987年10月的“黑色星期一”发生之前，债券收益率黄金连续三个季度同步上涨，而如今亦是如此。该行认为，如果利率和黄金同时上升，这表明通胀上升，将导致美联储上调其短期利率目标。对经济和股市而言，" 加息往往是坏消息。如债券收益率和黄金携手上涨，市场可能会走向相反的方向。至少，历史先例证明如此。

随着市场波动性的回归，一场血雨腥风似乎已经无法避免，市场争论的焦点在于，之前的趋势是否已经逆转。

年初以来，美元大幅下挫近3%，金价攀升近7%，美国股市高位震荡、美债收益率回落、油价震荡。

Alec Phillips领衔的高盛公司经济学家团队在上周的" 研报中指出，美国大选结束后的一段时间内，投资者、企业和消费者都普遍预期，相比贸易保护和收紧移民，特朗普政府推行减税和放松行业监管政策的可能性来得更高。但就目前看，风险的天枰恐怕已经出现了逆转。

黄金资讯网站Kitco News知名分析师Kira Brecht最新撰文称,美元指数已经在14年高点见顶，并自2017年初以来扭转先前的涨势。

根据央行研究和咨询机构——官方货币与金融机构论坛(Official Monetary and Financial Institutions Forum，简称：OMFIF)，历史可能会重演，随着美元过度上涨，最少在一年时间里美元就可能出现崩盘。

OMFIF金融专家David Marsh在接受CNBC采访时指出，因在过去数年持续上涨之后，全球头号储备货币美元在美国新一届政府上台后继续反弹，他预计美元将经历类似于1980年代时的崩盘局面。

而另一中观点指出，特朗普贸易保护主义、以及将推出的刺激措施推高通胀和利率的预期并没有改变，美元依然会从中受益。从欧元区政治风险的角度来看，欧元下行的风险在逐步加大，甚至将看向平价，美元的吸引力也会逐步增加，" 日元将因为避险因素，市场看跌的意愿下降。

（责任编辑：王治强 HF013）
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