2000点处反复震荡顺水鱼财经

上周' 大盘维持震荡格局。就全周情况来看，上证综指曾在周一、周三有过两次下探并跌穿2000点关口，多头并不甘示弱，也先后两度在1995点组织抵抗并成功推升股指至2000点关口上方。全周两市总成交金额3557亿元，较前一周萎缩287亿元。弱势格局短期难改，大盘将继续在2000点附近挣扎。

新一轮反弹或开启

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短期看，在本月有限的交易日里，大盘居然出现两个向下跳空缺口，大盘有超跌之嫌。历史经验显示，上述两个缺口于近期被回补的可能性较大，这是判断大盘反弹第一目标位将是2100点的主要依据。当然，由于受年末资金面偏紧、' 美国财政悬崖等因素影响，指数重返2100点附近后可能出现震荡整固。

当前市场极度悲观，不少人认为1995点顶不住，甚至1500点都不一定能保住时，我们不禁想起2007年牛市末端6000点时大家对大盘能上万点深信不疑的情景谁能保证目前就不是熊市末端呢？不可否认，当前市场确实低迷，但它也有运行规律，低迷总有终了时。

种种迹象表明，当前很可能是熊市末端，A股或已开启新一轮反弹' 行情。除了A股当前的市盈率、市净率、上市公司分红率等指标，均已显示大盘处于相对底部水平外，不应忽视持续的城市化进程、经济结构转型、产业结构升级等因素为我国经济增长带来的强劲动力。

此外，国内经济情况也显示A股转强概率偏大。一是11月汇丰中国制造业PMI初值达50.4%，13个月来首次高于50%的枯荣线；二是10月份财政收入创7个月新高，主要受经济趋稳拉动；三是10月用电量增速回升。上述因素都支持我国经济已经逐渐企稳回升的判断。

五矿证券

震荡磨底过程中

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本周沪深股市弱势企稳，缩量反弹，盘中白酒股在塑化剂事件影响下大幅回落，成为主要做空力量。目前看，虽然股指略有企稳，但量能萎缩，后市仍有继续调整要求。

上周大盘在2000点附近震荡，一度创出1995.17点阶段新低，不过周K线仍顽强收出缩量小阳。持续萎缩的成交量表明，在连续下跌之后，套牢者主动杀跌意愿不强，市场处于震荡磨底过程中。当前市场整体信心仍然不足，若没有外力作用，2000-2145点箱体仍将面临破位风险。

' 申银万国分析认为，从盘口看，近期股指多次破位2000点但均被拉回，有一定护盘迹象，美中不足的是成交量没有明显放大，甚至创出3年来新地量，表明缺乏内外资金呼应，反弹认同度不高，基本属于自拉自唱。这样做不仅吃力，而且“围观者”也会逐渐散去，成果有限。从历史看，如果要有效防守，应该猛拉狠冲，将股指迅速脱离2000点是非之地，而不是在这个敏感位置附近徘徊，这种护盘往往难以奏效。总体看，临近年末，投资者士气低迷，市场资金紧张，大盘震荡探底趋势难改。投资者应谨慎观望，轻仓为宜。

江南时报记者 彭锦芳