地量成交难成解套救星顺水鱼财经

本报讯（记者 张禹）上周' 沪指曾两度下探1995点，虽然当日均被神秘资金拉起，但是2000点整数关口的支撑效果依然不被多数股民看好，而多空双方的拉锯战也没有听到激烈枪声，最近几个交易日连续地量更是反映出股市' 行情的低迷。在市场信心极度缺乏的背景下，股指只能维持弱势的窄幅振荡，而投资者的观望情绪愈加浓厚。

相比之下，不少机构的口风则有所转向，除了建议股民不要继续割肉之外，一些分析人士开始期待后市行情逐渐回暖。

其中，巨丰投顾认为，近期股指呈现窄幅振荡调整态势，后市股指下跌幅度不大，六大权重板块的走势可能左右' 大盘未来方向，金融、保险、能源、房地产等或以上涨为主，有色金属板块有望止跌，而' 券商板块仍将继续下探，相对上涨板块数略多于下跌数，因此在市场的振荡过程中，投资者可能抓住小幅获利机会。

金证顾问首席分析师陈自力则认为，2000点整数关口具有强支撑，难以被有效跌穿，短期股指很可能形成小平台蓄势整理，目前成交量连续萎缩，做空动能持续削弱，多头力量不断蓄势，后市股指形成大双底将是大势所趋。最新的统计' 数据显示，A股（不包括ST股）整体市盈率为12.08倍，平均股价为10.35元，低于2008年1664点（整体市盈率14.13倍）和2005年998点（整体市盈率18.20倍）的水平，仅略高于1994年324点的整体市盈率11.56倍。可以说，A股的估值已经先于股指见底。

不过，成交量的极度萎缩成为判断行情方向的一团迷雾。昨日，沪深两市合计成交金额仅639亿元，而今年9月7日，股市下探2000点关口引发大反弹的单日成交则高达2213亿元，不能想象时下的成交地量能够成为构筑市场底部，并充当解放上方巨大套牢盘的大救星。天信投顾就此指出，观察沪市成交量的变化，是判断大盘反弹的关键因素之一。

券商观点

' target='_blank' >五矿证券：

大盘或至熊市末端

当市场极度悲观，不少人认为1995点顶不住，甚至1500点都不一定能保住，这让我们不禁想起2007年牛市末端6000点时，很多人对于大盘能上万点深信不疑的情景，谁能保证目前就不是熊市末端呢？股市有自身的运行规律，低迷总有终了时，而种种迹象表明，当前很可能是熊市末端。短期看，在上半月不到十个交易日里，居然有两个向下跳空缺口，大盘有超跌之嫌。

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多头逐渐占据上风

尽管上周五' 美股出现大幅上涨，但是周一早盘沪深两市却双双低开，最终均以小阴线报收，而成交量与上一个交易日相比明显萎缩，仍属地量结构。从技术面看，大盘的MACD绿柱相比前一个交易日继续缩小，说明多空双方在短兵相接的激烈搏杀之后，多头逐渐占据了上风。从成交量来看，最近大盘一直缩量，说明大盘继续下跌的动能已经衰竭，短线创新低的概率很小。