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2018年的秋天，无疑是覃辉的至暗时刻。多年前，他以“天上人间”老板为外界熟知，如今他是星美院线资金链断裂背后的疯狂资本操盘手。
有接近星美高层的知情人士告诉《证券日报》记者，覃辉在频繁接触资方，试图融资缓解现金流困局。但是，目前为止尚未有人愿意接盘。
其背景是，*ST圣莱的财报注水、虚假增收，覃辉作为实控人被罚市场禁入，星美回归A股梦碎，发债不成引发流动性危机，星美系多家影院暂停营业。
好消息是，星美宣布，半个月前关门的北京世纪金源影城于 12月 10日重新开张。
今天，我们在现场发现，该影院大部分区域仍然大门紧闭，只有角落一个十分隐蔽的入口正常营业。
另一方面，" 星美控股发布财报称，截至 11月 30日，公司旗下约有 320家影院，其中约 140家暂停营业。但是，我们 12月 11日逐个梳理后发现，短短11天，星美系暂停营业的影院扩大至 258家，占比超过 80%。
12月11日，记者试图联系星美影院方面，但是对方始终没有回应。
覃辉梦碎A股
今年 9月份，*ST 圣莱因为虚增收入，被证监会处罚，其中覃辉被罚 5年市场禁入。当时，覃辉放话 “今后永不沾A股” 。实际上，在同一时期，他控股的另一家港股上市公司也在崩溃边缘。
2018年 9月份以来，星美控股欠员工薪水、欠物业租金的事情屡屡发生。
“ 资金链紧张是从今年 6月份开始的 ”，一位星美控股西南地区的影院经理在接受《证券日报》记者采访时表示，“下半年以来，欠薪、断租的情况频繁发生，最近达到高潮，集团方面一直未给出有效的解决方案。
其背景是，国内的大型影投公司大多已登陆A股，根据淘票票专业版APP数据显示，2017年，国内院线的市场排名前五位分别为万达、大地、横店、星美、中影。随着横店影视、金逸影视等国内院线巨头的接连上市成功，星美回归A股的心思格外迫切。
今年初，覃辉试图将星美装入" 宇顺电子，受到证监会处罚的影响，这笔交易未能成行。当时星美控股还表态，力争本年度完成 450家影院发展目标。
错失A股的星美在扩张的道路上一路狂奔。根据星美控股最新财报，截至 2018年 6月份，公司拥有影城数目 365家，这一数字在三年前，2015年中报中仅为 130家。
疯狂扩张的后遗症已经凸显出来。星美系影院相继停业，直至11月底，由于拖欠房租水电费，星美系标志性影院——北京世纪金源星美影院被迫关门。（详情请戳从天上到人间：星美金源店停业，曾因贪腐全员停职）
逾37亿欠款无力偿还
事后，星美控股展开补救工作。12月6日，星美控股发布公告称，公司运营资金还不足，截至 11月30日，公司尚欠员工薪酬 1.08亿港元，拖欠物业租金总额约 2.01亿港元，以及拖欠电影供应商版权等费用约 1.5亿港元。
债务的雪球远不止这些。星美控股表示，公司于 2013年至 2018年期间，与超过 10名贷款人签订协议，目前公司并未按时支付贷款，已有部分构成违约。经过与贷款人协商，有 5000万美元的贷款于近日完成债务重组。截止到 11月 30日，公司仍欠贷款本息共计 37.75亿港元。
粗略计算，上述欠款共计 42.34亿港元，折合人民币约 37.38亿元。
截至 12月 6日，星美控股已经收到相关借款人催债的通知函。对此，公司表示，经过协商，部分债务有转换成股权的可能性，最近已经有借款人对公司的情况展开尽调。
有意思的是，公告发出 4天后，12月 10日，星美在官网宣布，北京世纪金源影院恢复营业。根据淘票票专业版 APP数据显示，恢复营业当日，该影院分账票房收入 5330元，观影人次 85，在北京电影院中排名 183位。
12月11日，我们再次来到这家影院，发现该影院仍大门紧闭，" 只有一个影院入口营业，十分隐蔽。售票的工作人员告诉记者，“目前影城在装修，因此没有大规模开放”。
不过，世纪金源物业方面似乎并不知道楼上的影院已经重新营业，商场方面告诉我们，“（影院）还在装修，现在还不能看（电影）。”
80%影院已停摆
现金流紧张，无疑是星美控股当下最大的危机。按照星美控股公告，截止到 2018年 11月 30日，公司旗下约有 320家影院，其中约 140家短暂停业，而约 11家有可能将于不久后因公司不能支付租金而失去赎回权。
按照这份公告，星美旗下暂停营业的影院不及总规模的一半。但是，有星美影院的内部员工向《证券日报》记者反应，实际上，停业的影院远不止于此。“这次停业规模相当大，已经到了整体瘫痪的阶段”。
记者通过星美票务官方APP逐个详细梳理后发现，截至 12月 11日，星美控股旗下院线涉及 160个城市，影院数量总计 321家，与官方公开声称的 “总数约320家” 数量吻合。
其中有 258家影院无法购票，这些影院的信息栏中写着 “该影院暂无场次”。上述员工告诉记者，“暂无场次” 意味着该影院暂停营业。
换句话说，目前，星美旗下已经有超过80%的影院，处于停业状态。正常营业的影院，只有 63家，其中还包括像北京世纪金源店一样，关门后小范围重新开业的情况。
这也意味着，如果星美控股的公告属实，那么在12月以来短短11天内，星美系累计关闭了118家影院。
“现实远比公告中更残酷”，有业内分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，物业公司的忍耐度时有限的，一般情况拖欠租金开始先发函催交，三个月后就强制关店，如果半年还不补充租金，有可能将场和配套一起打包地转租他人，并将星美诉诸法庭讨要欠款。
可以说，留给星美控股的时间不多了。
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