PCE数据向好难掩一干负面因素 美国四季度GDP意外逊于预期顺水鱼财经

知名金融" 博客Zerohedege周二(2月28日)撰文称，虽然今日公布的" 美国第四季度个人消费支出(PCE)" 数据整体向好，但这并未提振美国第四季度GDP修正值强于预期，令" 美元多头大失所望，因消费者开支增长的利好被商业及政府投资遭到下修的负面因素所抵消。

(美国季度GDP表现)

虽然GDP数据表现不太理想，但美国第四季度PCE保持强势，季率修正值上升3%，高于预期的2.6%，年化季率上涨2.05%，光是这项就已经超过了第四季度GDP的表现。

走势) align=middle src="http://i2.hexun.com/2017-03-01/188327600.jpg" width=495 height=277> (美国个人消费指出走势)

消费者开支占到美国经济活动的三分之二，此番开支增速被大幅上修0.5个百分点至3%；商业投资下修则是因设备投资的扩张速度被大幅下修1个百分点；值得注意的是，四季度矿业开采和矿井开支最终录得23.6%的增加。

另一方面，美国贸易帐持平，成为第四季度经济增长的最大拖累，抵消了第三季度对中国出口商品量井喷所带来的1.7%的经济提振。 (美国贸易帐)

值得注意的是，美国第四季度PCE物价指数修正值未能触及2.2%的预期，实际上涨1.9%，第三季度为上涨1.5%，这为" 美联储做出" 加息决定提供了部分喘息空间。此外，美国第四季度核心PCE修正值上涨1.2%，第三季度上涨1.7%。

回顾2016年，美国实际GDP增长1.6%，而2015年则高达2.6%。2016年实际GDP的增长主要来源于消费者支出、居民投资、政府投资、出口收益等方面，不过这些方面的贡献被库存投资、商业投资以及进口增加所部分抵消。 (美国季度GDP组成细分) （责任编辑：王治强 HF013）
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