城镇化是多方突破口“1”时代注定是短命的顺水鱼财经

吴国平

[ 不管是什么时代，有价值的始终是有价值的，只是在不同的时代会展现不同的价格，现在，其实很多' 股票 的全流通市值也就十几个亿甚至几个亿而已，而且很多现在其本身的价值，也就是重置成本的价格，那是远远超于当下市场所体现的市值的。这难道不就是机会吗？ ]

本周最大的关键词就是城镇化和“1”时代，' target='_blank' >李克强副总理11月28日会见世行行长时指出，中国未来几十年最大的发展潜力在城镇化。他今年以来的多次发言均把城镇化作为强调对象。可以预期的是，“城镇化”将越来越会成为流行语，在现实生活中和经济中都必将渐渐辐射开来，因为，城镇化是个长期工程，影响必将深远，不仅是经济增长的源泉，也是营造美丽中国、提升我们生活环境和质量的关键所在。那么，对于我们的资本市场究竟会带来什么样的影响呢？对于“1”时代来临我们该如何去面对呢？

1.房地产股如期上涨，城镇化是经济和社会齐齐升级的需要。

对于城镇化而言，影响首先当然是房地产，城镇化最直接的就是建房子，建更多城市的房子，对于房产商而言，无疑就是业务大大提升了，因此，房地产行业在未来城镇化建设过程中必将迎来新的机遇。这不，这周股市股指整体依然低迷，但最大的亮点就是房地产，一线' 个股如万科和' howImage('stock','1_600048',this,event,'1770') 保利地产(' 600048,' 股吧)周五纷纷收出突破向上的大阳线，上周才谈到房地产板块不论是' 房产税也好或是什么也好，最后可能就是华山一条路——上，没想到，本周就如此坚挺地走了上来，实在是强悍异常。

不过，如果有关注' 香港股市的朋友，你们更会惊讶房产股的表现，本周其实多只房地产股创出一年新高，部分中资地产股还刷新了历史新高，这是什么概念，这足以说明资本市场有股力量非常积极看好中国房地产的未来，此时，你就会发现，所有什么限购啊、房产税啊，最后可能都是浮云，趋势面前依然无法挡。' target='_blank' >李克强反复强调城镇化建设更是让资金对未来充满无限遐想。事实上，中国发展到现在，确实需要进一步的城镇化建设，因为，这样既能解决经济稳定增长的问题，更能解决农村人口如何转化为城市人口的问题，这是经济和社会齐齐升级的需要。

2.城镇会让中国更美丽，美丽中国需要城镇化。

城镇化进程一旦大举加速展开，所涉及的行业将是牵一发而动全身的，我们可以想象到的是，基建类的公司必将从中受益，所以，你也就能理解目前水泥和钢铁等周期性行业跌不太下去反倒反复活跃的状况，这其实可能就是一个筑底' 行情；绿化环保等公司也必将在城镇化进程中受益，毕竟过去是牺牲环境来提升工业化，现在经济水平上来了，再进行城镇化进程过程中必然要是过去的升级版本，牺牲环境换来经济的路不能再走，这也就注定了这次城镇化进程必然是高标准的，其实，这跟美丽中国概念的提出也是遥相呼应的。城镇化需要让中国变得更美丽，美丽中国需要城镇化。

在城镇化进程中，会让中国更美丽，美丽就是卖点，尤其对于旅游行业而言，本身城镇化建设带来的各种美丽升级也必将刺激旅游消费，因此未来，旅游业也有望迎来新的机遇，而其相关联的如酒店等，也就随之迎来新的发展机遇，我们完全可以憧憬未来城镇化进程中，会有更多美丽的酒店、美丽的景点，对于资本市场而言，酒店旅游业的黄金期也在这过程中得到极大体现。

3.城镇化少不了' 大宗商品行情，大宗商品可视为股指先行指标。

未来十几年的发展潜力在于城镇化，这么大的蛋糕，一旦加速城镇化进程，对于大宗商品原材料而言，需求的增大是不言而喻的。对于资本市场而言，每波重要的行情，资源类上市公司的波动都是比较惊人的，现在资源类公司早就已经跌得面目全非，可以说新的行情基础已经打好了，因为跌透了，一旦引爆整个行业的复苏，尤其是大宗商品出现积极的上涨行情，对于我们资本市场的影响，那是不言而喻的。事实上，近期国际大宗商品就有点蠢蠢欲动的迹象。再反观那些大宗商品的价格波动，不论是' 期货铜还是钢材期货或者是PTA等期货品种，工业和生产需求的品种基本上都是处于一种要渐渐脱离低位反复震荡的格局，至少早就走得比股指要强了，这个信号其实是值得重视的，大宗商品的波动能反映经济状况的波动，它们现在渐渐走出低位其实完全是可以视作一种先行指标。

4.城镇化的未来我们要看大方向。

未来伴随加速城镇化进程中必然带来的各种腐败或资金问题，腐败这问题不谈，改革中会渐渐解决，我们只抓大的方向，就好像中国发展至今，大的方向我们必须承认是相当成功的，这点只要去过那些东南亚发展中国家看过的人都应该很清楚，最大的体会就是我们的祖国真好。

至于资本问题，最终必然要透过各种手段来进行融资推动城镇化进程，资本市场是最好的融资场所，从这点上来说，要想更好推动城镇化进程，没有资本市场的配合那是无法想象的，因此，再深入点去思考，如果没有资本市场的春天一切能成真吗？显然不能，所以，不论是未来城镇化进程带来的无限憧憬对资本市场的利好支撑，还是反过来城镇化进程要对资本市场带来的融资需求，其实，最终都只有一条路可以走，那就是如房地产板块我所定义的那样，华山一条路——上。

5.“1”时代我们更要看明白市场是有巨大价值的。

回到我们的“1”时代，历史上，“1”时代更多是要追朔到上一波牛市初期前，也就是2007年之前，距今已经有6年之久；2008年有过几个月的“1”时代，那时最低触及1664点，但距今也有4年之久。经济增速全球第一，股市表现倒数第一，这样的结果颇为刺眼。

不管是什么时代，有价值的始终是有价值的，只是在不同的时代会展现不同的价格，现在放眼股市，我发现，其实很多股票 的全流通市值也就十几个亿甚至几个亿而已，而且这里很多，你随便一估量，你就会发现，现在其本身的价值，也就是重置成本的价格，那是远远超于当下市场所体现的市值的。这难道不就是机会吗？记得有个案例，那是' target='_blank' >巴菲特的，一家企业可支配的现金流就已经远超其本身二级市场的全流通市值，这样的企业潜伏进去后，最后的结果就是暴涨不知道多少倍，因为，毕竟是股权啊。这就等于明明值100元的东西，现在因为各种原因可以10元交易，你买回来后，只需要等到其回到100元则可。更好比你现在有套100万的房子，但是现在要马上出手，由于信息不对称等因素，你抛售出去，有人故意只出10万才肯接手，你无奈只能不管三七二十一抛售了，好了，转手之后，这10万事实上已经马上增值到100万，只是要找到市场上明白这100万价值的人群则可，此时，不难，价值发现要做的就是时间的等待而已。

6.“1”时代注定是短命的。

还记得过去跌破1000点，市场那时候的恐慌情绪吗？很多人依然认为还要跌到800点、600点，甚至更低，根本不把股票 当股权一样去看待，只当废纸看待。结果呢？1000点止跌后引爆了价值发现大爆发行情，短短2年左右的时间直接冲上6000多点，股指上涨超过5倍，这就是曾经发生的过去。现在，虽然不是2005年的1000点，但是，我们不要忘了，2005年至今7年的时间，经济增长率复利增长已经到了100%左右，也就是说，股指实际上目前2000点左右的水平，就是等于当时1000点左右时市场经济的状况。

有个朋友，在“1”时代来临的那天，彻底跟这市场说拜拜了，这朋友曾经一度是非常坚定要等到新的牛市来临的，只是，最后，按照他的话，实在觉得这股市没什么价值了，因为他已经确实绝望了。另外，据一媒体' 数据统计，今年92%的投资者出现亏损，超过35%的股民市值被腰斩。结合我的那位在破2000点后离场的朋友，以及媒体的惨烈数据统计，按照相反理论的角度来说，别说现在还不是市场最为惨淡的时候，别说不是酝酿转折的时候，别说“1”时代只是惨淡的开始。“1”时代来了，你还相信未来吗？反正，我坚信“1”时代注定是短命的！

最后，我想说的是，城镇化一旦实质加速展开，其带来的效应必然是牵一发而动全身的，中国的经济需要升级，升级需要能够贯穿十几年的城镇化进程，对于资本市场而言，这无疑就是最大的动力，一旦实业和资本市场得到良好互动，那么，新的未来就在我们脚下，“1”时代也必将再成历史渐渐远去。路已在，我们坚定前行之。

（作者为广东煜融投资管理有限公司董事长，邮箱：985309376@qq.com）