假设我们遇到1987年的大崩盘顺水鱼财经

在1987年的10月19日，道' target='_blank' >琼斯指数从前一天收盘的2246点，下跌到了当天收盘的1738点，在一天的时间内下跌了508点，跌幅高达-22.61%，当天的最低点是1677点，也就是说，当日的最大跌幅是-25%。

这就是' 美国证券历史上最恐慌的一天，当天刚好是星期一，“黑色星期一”。

投资者把这一天当作是最可怕的崩盘，后来有无数的文章，讲述如何应对或避免遭遇这样的暴跌。大部分的观点无非是说，这是因为前期涨得太高太快了，所以，以后涨得太高的时候就要及时卖出，才能避开这样的崩盘。

我不想对那样的流行观点做评价。作为一个职业投资者，我想的问题是：如果换作是我，在1987年崩盘的时候，我的投资系统在崩盘前是持有什么样的投资组合？在崩盘中和崩盘后，我的投资系统会如何操作？我的投资方式，能否应对那次的“黑天鹅”？

我们先对崩盘前的市场作一下回顾，这样才知道那次崩盘的起源。我们可以试着把时间先拉长、再缩短的方式，来看当时市场的历史运行。

在1966年2月，道琼斯指数到达1000点附近，给60's的“沸腾年代”划上了一个句号，从此是持续约20年漫长熊市，直到1982年重新突破了1000点，然后' 美股才开始了80年代的大牛市。

纵观80年代的牛市，1982年和1983年是发源点，算是解决了持续20年熊市的旧账，突破了1000点的长期历史最高位。1984年是休整年，是突破高位后的休息和蓄力时间。然后从1985年开始，真正进入到了“大牛市”的狂飞猛进阶段。

1985年道琼斯指数上涨了28%，1986年道指上涨了23%。市场在道琼斯2000点附近横盘了一段时间，然后从1987年开始迅速突破，最高在1987年8月25日创下2736点的历史新高，截止此时，1987年的道指涨幅已经是44%。

1985年1月-1987年12月的道琼斯指数月K线图

这就是10月19日崩盘前的市场状态，它是发生在连续上涨了3年的大牛市中，所以，这个崩盘是非常正常的、合理的，是可以理解的，因为它是对市场持续大涨的修复。

如果我们再仔细去看的话，也可以发现这个“修复”不是突然的、不可预料的，而是可以预料甚至是可以避免、可以利用的一次崩盘。

因为，市场在8月底创下2236点的新高后，道指开始了调整下跌，并且在10月12日跌破了重要的120日均线，大家知道，这是从图形上来看的重要牛熊市分界线。

在10月14日、15日、16日，市场连续三天大幅下跌，已经彻底的跌破了整个上行平台了，所以从此时开始，以中线投资的角度来看，就绝对不能持有' 股票 了；以长线投资的角度来看，就成为了一个重要的卖出点。

也是因为跌破了这个重要的位置，到达了长线投资者和中线投资者的关键卖出点，短线投资者更是恐慌了，所有的力量都集中向下爆发，因此酿造了这次有史以来最大单日跌幅的崩盘。

设想一下，如果是我们置身于1987年的' 美国股市，使用力量投资理论执行多空' 投资策略的话，遇到10月19日的崩盘，我们会发生什么情况？

按照我们的投资系统，我们首先会在9月初结束一轮做多的中线操作，这次中线操作的是1987年6-8月的' 行情，在9月初，这个持续3个月的中线行情可以确认正式结束了。

从我们多空结合的投资思路来看的话，应该在9月的时候就已经开仓做空了，并且这个做空在10月中旬的时候还未结束。因此，在10月19日崩盘的那天，我们的投资系统恰好是在做空。

对于做空来说，下跌-22.61%的崩盘，就变成了上涨22.61%。因为我们的系统在当时的市场情况下，没有使用杠杆，所以，在人们恐慌的崩盘那一天，我们反而赚取了大幅的利润，再加上之前的下跌，在那一天结束时，我们从9月开始的做空，利润已经超过30%了。

道琼斯指数在1987年10月19日崩盘时的日线图

从对历史走势的回顾来看，1987年10月的大崩盘，是对连续3年上涨的修复，一天内跌去一年来的涨幅，这种走势对长线投资是严峻考验，但对我们中线多空投资却是极好的机会。

1987年那种一天下跌超过20%的崩盘是很少见的，但未来的金融市场依然会出现各种各样的“崩盘”，如果我们继续以多空策略的方式投资，做多和做空结合起来操作，那么，对于大部分投资者非常恐怖的这种“黑天鹅”，将会成为我们的美丽时刻。

在一次次的把投资理念和投资系统，放进超过一百年的金融市场观察后，我更加坚信正确的投资理念对于长期投资极其重要，从市场历史中学习、从别人的失败中学习，我更加坚持了多空结合的投资策略。

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