一个“炒”字 为了避险勿忘风险顺水鱼财经

大蒜、绿豆、白糖、中药、和田玉、翡翠、红木家具、邮票、大红袍……这些看似八竿子打不着的商品，在2010年却因为一个字而拥有了共性：“炒”！

棉花，上半年才每吨1.3万元，11月份已“一骑绝尘”至每吨3.3万元，11月下旬又一路猛跌至2.4万元左右；5盎司虎年彩色金币，不到一年就被爆炒三倍；一对英国兄妹大扫除时发现的清代乾隆官窑瓷瓶，竟被中国买家炒出5.5亿元人民币的“天价”……

11月5日，南京马道街一家弹棉花的小店里，来自江西的老吴夫妻抱怨说，“今年棉花价格炒得太厉害，进货就比去年贵一倍！”

老吴说，他老家原来是种棉花的，后来不种棉花改弹棉花了，女儿嫁到新疆产棉区，店里的棉花就是从那里运过来的。原来棉价小幅上涨，过了国庆就疯了一样，一天一个价，不到两个月就涨了一倍多。他们听女儿说，一些浙江老板拿着现金去新疆抢棉花，货源一紧，不少纺织企业只好跟进，否则拿不到原料就要停产了。你抢我抢，这样一炒价格就飙起来了。

在南京夫子庙收藏品市场，则有另一番景象。12月1日，古今钱币老板罗宝昌告诉记者，今年炒作邮币卡真是太凶猛了！像羊年小版张，年初只有五六十元一版，现在已经炒到300元；第一轮的猴票，年初才4000多元，现在已暴涨到一枚上万元；《贵妃醉酒》金币，去年还在两万多元，眼下6万都买不到。

他说，今年国家出台遏制炒房政策后，不少炒房客转到邮币卡市场上来了。邮币卡市场容量小，一两亿资金就可以控制一些品种，所以，市场上早有温州炒房团和山西煤老板入市这样的传闻。比如说，《水浒》第一组5盎司银币《张顺活捉黄文炳》，8月份才2700元左右，后来据说市场货源被大户通吃，价格立马就涨到7500元左右，“如果你要买，就是这个价”。

相当一部分人只是为了保值

几年前还只是几元钱一公斤的“黄蜡石”，摇身变成“黄龙玉”，叫价上万元；翡翠价格普涨三成，顶级品质的价格翻番；福建大红袍茶叶零售价每公斤高达数万元……

人们为什么热衷于“炒”？南京大学经济学院副院长沈坤荣教授认为，因为担心流动性泛滥导致货币贬值，为了避险，就会去抢购商品，最终形成一种虚假需求，过度炒作就这样产生了。今年的炒作相对比较复杂，主要分三种情形：一种是输入性上涨，由于欧美国家相继实行了量化宽松的货币政策，货币供应量增加势必拉高商品价格，而我国现在很多商品对外依存度很高，如原油、铜、橡胶、棉花、大豆等都是世界上数一数二的进口大国，国外价格的上涨不可避免会传导到国内；第二种是成本推动型上涨，像棉花，既有输入性的因素，也有成本增加的因素，农药涨了，化肥涨了，加上采摘必须人工，多重因素促成棉花涨价；第三种因素是国内流动性大大增加，由此也推动物价上涨。像伦敦拍卖的清代乾隆时期官窑瓷瓶，竟被中国炒家炒到5亿多“天价”。

江苏弘业' 期货公司机构投资总部陈世伦分析师也印证了这种观点：今年物价上涨既有国内宽松的流动性因素，也有国际炒家为避险增值推波助澜的影响。他说，现在只要中国缺的商品，国际炒家就会恶炒。以橡胶为例，在我国抑制物价政策出台后，国内橡胶价格迅速下跌，但是日本橡胶价格十分坚挺，最近还连创新高，以至于出现了国内胶价低于国际胶价的倒挂现象。但由于中国是橡胶进口国，这种局面很难长期维持，今后国内胶价上涨压力仍然很大。

抵御通胀有个好办法：长期持有

不过，盲目炒作带来的风险也立竿见影。' 世博纪念币曾经爆炒到20多元一枚，但' 世博会一结束，只有半个月，价格就腰斩了。现在一枚10元都不到，预计今后还会再跌。

从事钱币交易十多年的罗宝昌告诉记者，世博纪念币的致命伤是发行量太大，一般纪念币发行量在1000万枚左右，而这枚纪念币发行了6000万枚。江苏省收藏家协会会长徐湖平认为，收藏品不是啥都能涨，涨得好不好非常讲究专业性，所以不能跟风追涨。

“理性地看，适当炒作，对于财富保值增值是有好处的。前些年温州炒房团就是一个人们看得见的例子。”弘业期货的陈世伦认为，但是，抵御通胀不能靠恶炒。因为，即使是牛市中商品也会有暴跌，一味去炒风险很大。比如，今年11月上旬国家发改委平抑物价多项举措出台，特别是对蔬菜种植给予政策扶持、投放储备猪肉和食糖后，全国蔬菜价格连续五周回落，白糖、棉花价格暴跌了20%多，很多囤棉、囤糖的炒家被套严重。

怎样才能尽可能地抵御通胀？陈世伦说，最重要的一条是“长期持有”！至于具体的投资品种，1984年，华尔街著名投资银行所罗门兄弟公司曾把1960年到1984年各个投资领域的收益作了一个排列，最后发现排在第一位的是石油，第二位的是金银币。美国商品大师罗杰斯则认为，黄金、石油、农产品等商品长期涨幅会跑赢通胀。所以，抵御通胀的常用手法是中长期持有上述商品，直到经济复苏。

记者注意到，国家六部委8月已出台相关法规，宣布放开黄金交易限制，这是建国以来首个针对黄金市场的重要文件，让更多老百姓进入了黄金投资新领域。证监会最近还批准设立国内首只投资海外黄金的基金。这些举措，显然都为老百姓抵御通胀增添了新渠道。

本报记者 沈国仪 杭春燕

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